line to long что значит
Что такое шорт и лонг на бирже и как на них заработать инвестору
Я в шортах, зашортил акцию, ушел в лонг и пр.
От инвестора-трейдера часто можно услышать непонятные для чайников выражения: я в шортах, зашортил акцию, ушел в лонг и пр. Начинающему игроку на фондовом рынке важно знать, что стоит за этими словами. Это поможет оградить себя от неправильного выбора стратегии и потери денег. В статье разберемся, что такое шорт и лонг на бирже, что значит играть на повышение и понижение, как на этом можно заработать.
Одни инвесторы счастливы, когда котировки ценных бумаг идут вверх, другие – когда вниз. Как такое возможно? Все дело в виде заключенных сделок. Кто-то зарабатывает на повышении, а кто-то – на понижении. Объясню обе стратегии простыми словами.
Термин “шорт” произошел от английского short – короткий. В разговоре используют разные вариации: короткая продажа, короткая сделка, короткая позиция, сделка шорт и пр.
Понятие короткой позиции
Шорт – это биржевая сделка, в результате которой инвестор хочет заработать на снижении котировок акций, которыми он не владеет, а берет в долг у брокера. Фактически это продажа активов, которых у инвестора нет.
Суть торговли в следующем. Инвестор предполагает, что котировки акции компании А будут снижаться. Он берет в долг необходимое количество ценных бумаг у своего брокера и продает их по текущей цене. Далее выжидает момент, когда котировки снизятся, покупает по сниженной цене и возвращает бумаги брокеру. Разницу в стоимости кладет в карман.
На словах выглядит все просто и понятно. Но на практике операция очень рискованная. О рисках мы еще поговорим ниже. Но главный из них – это то, что ни один инвестор не может с вероятностью 100 % знать, куда двинется котировка.
Иногда один твит большого политика может обрушить или возвысить как ценную бумагу, так и весь фондовый рынок. Тогда все выводы по фундаментальному или техническому анализу окажутся бесполезны. А иногда макроэкономические показатели указывают, куда двинется рынок. В этом случае инвестор должен обладать определенными знаниями, чтобы верно расшифровать их значения и определить направление.
Есть такое понятие – игра на понижение. На мой взгляд, оно отражает суть стратегии. Это игра в прогнозистов, аналитиков и просто любителей адреналина. Иногда получается выигрывать, а иногда и не везет. Стратегия шорт активно используется в трейдинге. Главное, чтобы инвестор шел на риск сознательно и был готов к проигрышу.
Механизм игры на понижение
Для понимания механизма игры на понижение приведу простой бытовой пример. Возьмем такой сезонный продукт, как сноуборд. Цена на него растет в преддверии зимы и падает в конце сезона. Допустим, вы берете у владельца сноуборд (он все равно у него простаивает, потому что тот пересел на горные лыжи) в декабре и продаете его. Когда наступает весна, покупаете аналогичный, но дешевле. Возвращаете соседу сноуборд. Разницу между ценой продажи и покупки берете себе.
Точно так же действует трейдер, который хочет зашортить акцию. Допустим, он прочитал аналитические отчеты экспертов, провел свои исследования и расчеты и определил, что компания Яндекс сильно переоценена и в ближайшем будущем ее ждет падение стоимости акций.
На 3.12.2020 котировка равна 5 230 руб. Трейдер берет у брокера 100 акций в долг. Для этого надо:
После открытия сделки на брокерском счете трейдера появится запись о поступлении 523 000 ₽ и минус 100 акций Яндекса. Через какое-то время прогнозы оправдались и котировка снизилась до 5 100 ₽. Инвестор покупает 100 бумаг на сумму 510 000 ₽ и возвращает их брокеру. Разницу в 13 000 ₽ (523 000 – 510 000) забирает себе. В примере не учтены комиссии брокера и биржи, налоги.
Посмотрите график Башнефти. Если кто-то из аналитиков предсказал, что в феврале 2020 г. начнется обвал цен, то на самом пике он мог продать акции за 1 860 ₽. А уже в марте ценные бумаги торговались по 1 041 ₽. Прибыль составила более 800 ₽ с одной штуки.
Особенности сделки шорт
Что нужно знать инвестору, если он хочет проводить сделки шорт?
Список инструментов, по которым доступна короткая позиция, составляет брокер. Он может отличаться у разных посредников. Поэтому до оформления сделки лучше ознакомиться с перечнем ценных бумаг для шорта. Как правило, в него входят самые ликвидные акции российского фондового рынка.
За то, что брокер дает ценные бумаги в долг, он берет комиссию. Например, у ВТБ она равна 13 % годовых. Но если сделка осуществляется в течение одного торгового дня, то комиссия не взимается. За возможность выставить короткую позицию трейдер заплатит комиссию бирже и брокеру по самой сделке (смотрите свой тариф) и за получение акций в долг.
Некоторые компании выплачивают дивиденды. После закрытия реестра акционеров, которые получили право на получение дохода, котировки ценных бумаг компании падают примерно на величину объявленных дивидендов. Хорошая возможность до падения открыть короткую позицию, чтобы потом купить по более низкой цене и закрыть сделку шорт. Но заработать не получится.
Одни брокеры прямо запрещают открывать короткую позицию незадолго до дивидендной отсечки. Другие разрешают, но с уплатой дивидендов и налога с них. Объясню, что имею в виду.
Для того чтобы выдать трейдеру акции в долг, брокер берет их у другого инвестора (сделка РЕПО). Этот инвестор даже не подозревает, что его активами пользуется другой человек. Естественно, он рассчитывает на дивиденды и брокер их заплатит, только возьмет с трейдера-шортиста.
Что такое margin call
Margin call – требование брокера закрыть сделку или пополнить счет для покрытия убытка от сделки. Это может случится, если на счете трейдера сумма достигнет критической отметки и ее не будет хватать, чтобы купить и вернуть взятые в долг ценные бумаги.
Рассмотрим реальную ситуацию. В мае 2020 г. на предприятии, которое принадлежит компании Норникель, произошла экологическая катастрофа с разливом нефтепродуктов. Ожидаемо, что акции рухнули в цене. Вряд ли кто-то из аналитиков мог предвидеть такое развитие событий и уйти в шорт.
Но ущерб, который определял Росприроднадзор, уже был ожидаем. Не исключаю, что некоторые инвесторы вошли в короткую позицию после объявления суммы штрафа в июле 2020 г. Но котировка упала незначительно буквально на несколько дней, а потом стала расти и продолжает это делать до сих пор. Кто не успел в короткое время купить подешевевшие акции, мог нарваться на margin call.
Например, на счете трейдера 200 тыс. ₽, а шорт открыт 6 июля на 10 акций по 18 260 ₽/шт. (182 600 ₽). Общий счет 382 600 ₽. Если инвестор пропустил время покупки на снижении с 8 по 14 июля, а протянул, например, до 5 августа, цена выросла до 20 886 ₽. И денег на счете уже не хватает для покупки ценных бумаг и возврата их брокеру. В этом случае трейдер может получить уведомление о внесении дополнительных средств.
Лонг с английского переводится как “длинный”. Это традиционная игра на повышение. Используют следующие выражения: встать в лонг, открыть длинную позицию. Срок не ограничен никакими временными рамками. Если за шорт инвестор платит брокеру проценты помимо комиссий по своему тарифу, то в лонге при использовании собственных денег никаких дополнительных расходов нет.
Понятие длинной позиции
Лонг – это биржевая сделка, в результате которой инвестор хочет заработать на повышении котировок ценных бумаг. Действует принцип: купил дешевле – продал дороже.
Большинство инвесторов, кто покупает акции для своих долгосрочных портфелей, можно назвать игроками на повышение. Но трейдеры тоже зарабатывают на лонге. Необязательно ждать годы, чтобы увидеть рост активов.
Например, многие инвесторы в марте 2020 г. покупали подешевевшие акции. Уже сейчас некоторые ценные бумаги выросли в цене. Посмотрите на график Сбербанка. В марте цена достигала 162 ₽ за штуку. На 3 декабря 2020 г. она равна 239,52 ₽.
Механизм игры на повышение
Суть стратегии проста. Инвестор ожидает, что акции компании А скоро вырастут в цене. Он их покупает сегодня (для этого даже может воспользоваться кредитным плечом от брокера), ждет какое-то время и продает по более высокой цене, если прогнозы оправдались. Ожидание может быть как очень большим – месяцы и годы, так и очень коротким – 1 день.
Механизм лонга кажется проще, чем шорта. Но это только кажется. Прогнозировать повышение так же сложно, как и понижение. Те, кто купили акции банка ВТБ в мае 2007 г. или в январе 2011 г., до сих пор ждут возврата хотя бы к цене приобретения.
Долгосрочные инвесторы чаще используют стратегию лонг, потому что их портфели рассчитаны на 10 и более лет. Если выдерживается принцип диверсификации, применяется хотя бы какой-то фундаментальный анализ для выбора активов, то доходность неизбежна. Снижение возможно, но в долгосрочной перспективе фондовый рынок растет.
С понятиями long и short связаны еще два интересных слова из сленга трейдера – быки и медведи. Быками называют тех, кто торгует в лонг. Аналогия с быком, который поднимает на рога своего противника. Так и трейдеры покупают акции, котировки которых в перспективе должны вырасти. Медведи – это шортисты. Медведь бьет лапой противника, а любители шорта опускают котировки продажей акций.
Сравнение рисков при шорте и лонге
Обе операции считаются рискованными. Но риск по короткой сделке выше. Разберемся почему.
Для начала рассмотрим стратегию лонг. Инвестор покупает 1 000 акций по цене 1 000 ₽/шт. Он уходит в лонг и ждет роста котировок. Самый большой риск – это банкротство компании и потеря 1 млн ₽, риск поменьше – бесконечно долгое ожидание прибыли. Больше чем миллион инвестор денег не потеряет, а вот прибыль может быть в разы выше, особенно в долгосрочной перспективе.
Возможный убыток ограничен той суммой, что вложена в покупку ценных бумаг, и ниже нуля не опустится. Например, вы купили акцию за 1 000 ₽. Потом цена упала до 500. Бумажный убыток равен 500 ₽ (50 %). Если вы уверены, что цена вырастет, то необязательно фиксировать убыток, держите бумагу до роста котировок. Ниже 0 цена не упадет. Вы можете потерять вложенные деньги, но не будете должны брокеру.
В случае с шортом все наоборот. Прибыль ограничена, а возможный убыток – нет. Например, вы зашортили акцию по 500 ₽. Но цена выросла до 1 000 ₽. Бумажный убыток составляет 500 ₽. Цена может расти и дальше, а вместе с ней и убыток. За каждый день шорта брокер будет взимать проценты. Когда убыток достигнет критического уровня, наступит margin call. Если требование по закрытию сделки или пополнению счета не исполнено, брокер может закрыть позицию принудительно.
Заключение
Короткую продажу стоит совершать только в том случае, если у вас есть четкая стратегия торговли и вы просчитали все риски. Шорт часто используют трейдеры. Инвесторы предпочитают находиться в лонге. Вам решать, какую стратегию выбрать.
Словосочетания
Перевод по словам
Примеры
He was tenth in line.
Он стоял в очереди десятым. ☰
He stood second in line.
Он был вторым в шеренге. ☰
I hate waiting in long lines.
Я ненавижу ждать в длинных очередях. ☰
He is in line for a pay rise.
Ему скоро повысят зарплату. ☰
I waited a half hour in line.
Я полчаса прождал в очереди. ☰
The people were waiting in line.
Люди стояли в очереди. ☰
He’s not in my line of business.
Он находится вне моей сферы деятельности. ☰
He is next in line for the throne.
Он — следующий в очереди на трон. ☰
You have to wait your turn in line.
Вам придётся подождать своей очереди. ☰
The rail line terminates in Boston.
Железнодорожная линия заканчивается в Бостоне. ☰
There are six lines in every stanza.
В каждой строфе — по шесть строк. ☰
I vented my soul in a line to Mr. P.
Я излил душу в письме к мистеру П. ☰
They were arrayed in line of battle.
Age had deepened the lines in his face.
С возрастом черты его лица стали резче. ☰
I should be in line for promotion soon.
Мне должны скоро дать повышение. ☰
I’d like you to line up in twos, please.
Постройтесь, пожалуйста, по два человека. ☰
She fluffed her lines in the first scene.
Она сбилась с роли в первой сцене. ☰
We had to stand in line for over an hour.
Нам пришлось простоять в очереди больше часа. ☰
People waited in line to cast their votes.
Люди стояли в очереди, чтобы проголосовать. ☰
Kill these lines in the President’s speech.
Уберите эти строчки из речи президента. ☰
This line in the play smuts the entire act.
Эта строчка в пьесе портит весь акт. ☰
The soldiers were drawn up in battle lines.
Солдаты были выстроены в боевом порядке. ☰
Acting’s not really in my line, I’m afraid.
К сожалению, притворство мне не по вкусу. ☰
The horses were in line, ready for the off.
Лошади выстроились в линию, готовые к началу скачек. ☰
They were placed next to each other in line.
Их поставили в очередь рядом друг с другом. ☰
They stood in line to receive the Sacrament.
Они стояли в очереди за причастием. ☰
When I call your name, go and stand in line.
Когда я назову твоё имя, пойди и встань в очередь. ☰
The cast stood in line for the curtain call.
Актёрский состав выстроился на поклон. ☰
The people pushed and shoved to get in line.
Люди толкали и распихивали друг друга, чтобы попасть в очередь. ☰
People were lined up in front of the theater.
Людей выстроили в линию перед театром. ☰
Примеры, ожидающие перевода
We all lined up in orderly fashion. ☰
Everyone lines up in ranks, all facing the instructor. ☰
The little boy scratched lines in the dirt with a stick. ☰
He is next in line to the throne (=will become king when the present ruler dies). ☰
As third in the line of succession, she would only become queen if her brothers both died or became ineligible. ☰
long line
Смотреть что такое «long line» в других словарях:
Long line — The term long line can refer to any of several unrelated topics:*long line (topology) *long line (telecommunications) *longline fishing * Long line external load operation describes the use of an aerial crane (helicopter) … Wikipedia
Long Line — Infobox Album Name = Long Line Type = Album Artist = Peter Wolf Released = May 14, 1996 Recorded = Longview Studios, North Brookfield, MA (vocals recorded at Profit Sound, Stoughton, MA) Genre = Rock Length = 47 min 13 sec Label = Reprise… … Wikipedia
long-line — ˈ ̷ ̷| ̷ ̷ adjective : of or relating to long distance communication or transportation long line telephone workers long line trains long line trucking … Useful english dictionary
long line — … Useful english dictionary
long-line fishing — «LNG LYN, LONG », = long lining. (Cf. ↑long lining) … Useful english dictionary
Long line (topology) — In topology, the long line (or Alexandroff line) is a topological space analogous to the real line, but much longer. Because it behaves locally just like the real line, but has different large scale properties, it serves as one of the basic… … Wikipedia
Long line (telecommunications) — See also long line (topology) and long line fishing. In telephone systems nomenclature a long line is a transmission line in a long distance communications network such as carrier systems, microwave radio relay links, geosynchronous satellite… … Wikipedia
Long Line of Leavers — Infobox Album | Name = Long Line of Leavers Type = Album Artist = Caedmon s Call Released = 10 October, 2000 Recorded = Franklin, TN Genre = Rock music, Christian rock Length = 54:59 Label = Essential Records Producer = Ed Cash Caedmon s Call… … Wikipedia
long-line fishing — Spillet fishing Spil let fish ing, Spilliard fishing Spil liard fish ing, A system or method of fishing by means of a number of hooks set on snoods all on one line; in North America, called
long-line release — losing a fish before it can be landed … Dictionary of ichthyology
long line
длинная линия
Линия передачи, электрическая длина которой соизмерима с длиной волны или больше ее.
[Л.М. Невдяев. Телекоммуникационные технологии. Англо-русский толковый словарь-справочник. Под редакцией Ю.М. Горностаева. Москва, 2002]
Тематики
Смотреть что такое «long line» в других словарях:
Long line — The term long line can refer to any of several unrelated topics:*long line (topology) *long line (telecommunications) *longline fishing * Long line external load operation describes the use of an aerial crane (helicopter) … Wikipedia
Long Line — Infobox Album Name = Long Line Type = Album Artist = Peter Wolf Released = May 14, 1996 Recorded = Longview Studios, North Brookfield, MA (vocals recorded at Profit Sound, Stoughton, MA) Genre = Rock Length = 47 min 13 sec Label = Reprise… … Wikipedia
long-line — ˈ ̷ ̷| ̷ ̷ adjective : of or relating to long distance communication or transportation long line telephone workers long line trains long line trucking … Useful english dictionary
long line — … Useful english dictionary
long-line fishing — «LNG LYN, LONG », = long lining. (Cf. ↑long lining) … Useful english dictionary
Long line (topology) — In topology, the long line (or Alexandroff line) is a topological space analogous to the real line, but much longer. Because it behaves locally just like the real line, but has different large scale properties, it serves as one of the basic… … Wikipedia
Long line (telecommunications) — See also long line (topology) and long line fishing. In telephone systems nomenclature a long line is a transmission line in a long distance communications network such as carrier systems, microwave radio relay links, geosynchronous satellite… … Wikipedia
Long Line of Leavers — Infobox Album | Name = Long Line of Leavers Type = Album Artist = Caedmon s Call Released = 10 October, 2000 Recorded = Franklin, TN Genre = Rock music, Christian rock Length = 54:59 Label = Essential Records Producer = Ed Cash Caedmon s Call… … Wikipedia
long-line fishing — Spillet fishing Spil let fish ing, Spilliard fishing Spil liard fish ing, A system or method of fishing by means of a number of hooks set on snoods all on one line; in North America, called
long-line release — losing a fish before it can be landed … Dictionary of ichthyology
LIN — цифровая шина в автомобиле
Sync Break — передача данных всегда начинается с притягиванию к нулю шины не менее чем на 13 тактов. Увидев эту притяжку, все устройства на шине оживают, и понимают, что сейчас пойдет что то интересное и начинают ждать. А далее следует:
Sync Field — сигнал синхронизации. Все устройства на шине обязаны подстроится под этот сигнал и подстроить свои тактовые сигналы.
PID Field — служебный байт, который содержит адрес конкретного устройства на шине, последующую длину данных байт и два бита контроля ошибок
Data — передаваемые данные, до восьми байт
Checksum — контрольная сумма
Общее описание стало понятно, пора было собрать макетную плату контроллера шины.
За основу взят микроконтроллер ATTiny13 и транслятор-приемник шины LIN TJA1020 Регулятор положения сделан на обычном энкодере. Вот получилась такая схема:
Далее пошло изучение даташита контроллера шагового мотора. AMIS-30621 это контроллер последнего поколения, который включает в себя все, что можно. Он имеет ЦАП, контроль тока, контроль температуры, напряжения, режим разгона-торможения, настройку силы тока и еще кучу настраиваемых параметров. Достаточно ему подать команду, насколько нужно нашагать, остальное полностью он делает сам. Очень умный драйвер короче. Даташит немного замудреный, много неясностей было при прочтении, но в итоге удалось оживить этого монстра, читать с него данные и управлять им. Вот пример из анализатора:
А вот пример из кода:
Сначала нужно считать данные состояния, это обязательное условие из даташита:
void GetFullStatus (void)
<
// PREPARING FRAME
SyncLIN (); // Sync Break и Sync Field
DataTX(0b00111100); // Identifier
DataTX(0x80); // AppCMD
DataTX(0x81); // CMD
DataTX(0b11110000); // slave address
DataTX(0xff); // DATA
DataTX(0xff); // DATA
DataTX(0xff); // DATA
DataTX(0xff); // DATA
DataTX(0xff); // DATA
DataTX(0b00001101); // CHK байт контроля ошибок
// READING FRAME
SyncLIN (); // Sync Break и Sync Field
DataTX(0B01111101);
В ответ драйвер мотора посылает восемь байт своего состояния, после этого можно слать команду установки на нужную позицию — мотор оживает и делает нужное количество шагов:
SyncLIN ();// Sync Break и Sync Field
DataTX(0x3c); // Identifier
DataTX(0x80); // AppCMD
DataTX(0x8b); // CMD
DataTX(0xf0); // AD1[6:0] slave address 1 шагового мотора
DataTX(0x55); // DATA нужная позиция 1 мотора (16 бит, поэтому в два захода)
DataTX(0xff); // DATA нужная позиция 1 мотора
DataTX(0xNN); // DATA slave address 2-го шагового мотора
DataTX(0xNN); // DATA нужная позиция 2 мотора (16 бит, поэтому в два захода)
DataTX(0xNN); // DATA нужная позиция 2 мотора
DataTX(0xNN); // CHK контрольная сумма
Это минимальный код, заставляющий двигаться шаговый мотор. В железе это вышло так:
Внизу: плата контроллера
Слева: программатор
Вверху: шаговый мотор и драйвер
Плата драйвера крупнее:
В итоге можно организовать корректор вертикального положения фар, управляемый при помощи энкодера (управлять шаговым мотором при помощи шагового энкодера — что может быть лучше?) с отдельным управлением левой и правой фарой (для сервисной настройки фар) с возможностью оперативного изменения угла энкодером и все это от одного управляющего проводка.