Что такое проскальзывание в трейдинге?
Мне часто приходилось сталкиваться с проскальзыванием как на Forex, так и при работе с фьючерсами или акциями. К сожалению, данное явление неизбежно преследует трейдеров и срывает планы. Негатива по этому поводу очень много. Особенно часто встречаются «отзывы-сказки» о том, как брокер выбил стопы и загнал в убытки, хотя на самом деле повлияло проскальзывание. Ниже я подробно расскажу вам о нем с точки зрения практикующего трейдера, а также дам несколько ценных рекомендаций по этому вопросу.
Проскальзывание в трейдинге
Проскальзывание (с англ. «slippage», другие варианты перевода: «отставание», «задержка», «сдвиг») — это открытие сделки по цене, которая отличается от той, что была в момент отправки ордера с учетом спреда. Например, вы покупаете EURUSD по 1.12000, но позиция открывается по 1.12020. Вы сразу получаете убыток в 20 пунктов. Интересно то, что проскальзывание может быть и в пользу трейдера.
На графике все выглядит очень просто и нелогично одновременно. Вот типичный пример с выбитым стоп-лоссом.
Как видите, мы ставили ордер по одной цене, а сработал он совсем по другой, что стало крайне невыгодно. Тем не менее, аналогичное правило может действовать в отношении тейк-профита, которое мне часто приходилось видеть на практике. Это бы увеличило прибыль.
При изучении проскальзывания очень важно понимать, что такое:
- • спред;
• реквот;
• цены Bid и Ask.
Вышеуказанные понятия тесно связаны и влияют на конечные котировки, по которым открывается сделка.
Если спред — это разница между Bid и Ask, то все вместе в терминале выглядит следующим образом.
Вы будете терять деньги на этой разнице. Спред отличается от проскальзывания тем, что он действует всегда и устанавливается брокером, который не хочет терпеть убытки при выводе ваших сделок на реальный рынок, подробнее читайте здесь.
Реквот на практике возникает тогда, когда цена открытия ордера сильно отличается от текущей из-за высокой волатильности. В этом случае на Forex брокер обычно спрашивает вас, хотите ли вы продолжить по новым котировкам или нет. Наглядный пример ниже.
Это своего рода защита от проскальзывания. Брокер вас уведомляет, что вы потеряете на сделке, т.к. цена уже далеко в другой стороне, пока вы нажимали кнопки. Те, кто торгует в ходе новостей, часто сталкиваются с подобной ситуацией.
Причины проскальзывания в трейдинге
В действительности причина одна — это высокая волатильность и моментный недостаток ликвидности на выбранном инструменте, но почему так происходит? Есть несколько факторов, влияющих на резкий скачок объемов и движения котировок:
1. Выход новостей. Самая банальная причина, проскальзывания из-за которой встречаются постоянно. Именно поэтому я хоть и не использую экономический календарь по назначению, но заглядываю в него, чтобы прогнозировать такие скачки.
2. Пробой важных ценовых экстремумов. Часто резкий рост волатильности может быть при подходе к годовым максимумам или минимумам, который сопоставим с выходом новостей.
3. Без явной причины. Да, бывает и такое. Рынок непредсказуем и может рвануть с обрыва в любой момент, а какого-либо объяснения этому так и не появится даже в будущем. Возможно, что крупному игроку нужно было срочно сбыть часть активов для собственных целей, о которых можно только догадываться.
4. Ценовые разрывы. Они могут быть техническими при открытии рынка после выходных и по множеству других причин. Публичной информации об этом нет нигде, поэтому достоверно прогнозировать гэпы невозможно.
Теперь наглядно на графиках о каждой причине.
Влияние новостей наиболее очевидно. Ниже указан пример, как вышли данные по безработице Великобритании 11 июня 2019 года.
В первую минуту произошел довольно сильный импульс на рост, который однозначно повлек за собой массу проскальзываний. Изменения происходили слишком быстро, если у вас ниже 1.2700 стоял стоп, то закрытие произошло бы не меньше 1.2705.
Другой пример — гэпы. Довольно показательная ситуация была по USDJPY на открытии рынка 10 июня 2019 года в понедельник. Ночью вышли положительные данные по ВВП, что, по всей вероятности, и послужило катализатором ценового разрыва.
Если вы стояли в продажах и держали стоп 108.200 – 108.300, то закрыли бы убыток только на 108.500.
Скачки без причин я приводить в пример не буду, а вот пробой уровней рассмотреть необходимо. Последние два месяца я активно торгую золотом и там как раз котировки приблизились к критическим значениям.
Проскальзывания на таких минутных свечах очень вероятны. Важно понимать, что не каждое столкновение со значимым экстремумом будет сопровождаться скачками. Кроме того, они могут появляться не сразу, например, со второй или третьей попытки и т.д.
Как защититься от проскальзываний?
Полностью избавиться от проскальзываний не получится, и это факт, поскольку они могут возникать на ровном месте и без причины. Тем не менее, я сталкиваюсь с ними очень редко, потому что стараюсь следовать простым правилам (не всегда, иногда приходится рисковать):
1. Не держать позиций в моменты выхода важных новостей. Это вполне реально, просто смотрите экономический календарь, если ничего особенного не планируется, то можете смело торговать без опасений вылететь с проскальзыванием.
2. Не переносить позиции через выходные. Гэпы обычно происходят именно при открытии рынка в понедельник, что повышает риск неблагоприятного закрытия сделки.
3. Быть осторожнее при подходе цены к важным годовым экстремумам. Не торговать в такие моменты нельзя, поскольку это выгодная возможность. Тем не менее, нужно вносить в свою стратегию учет подобных уровней.
4. Использовать лимитные (отложенные) ордера при открытии сделок (подробнее о них рассказывал здесь). Это убережет вас от проблем в ходе повышенной волатильности и поможет сэкономить, т.к. сделки будут формироваться по строго заявленной цене. К сожалению, нередко позиция вовсе не открывается.
Самый радикальный вариант защиты от проскальзываний — перейти на средне- и долгосрочные стратегии. В данном сегменте они не так страшны, как при скальпинге и интрадей сделках.
Проскальзывание — момент, когда рыночный ордер из-за высокой волатильности срабатывает по сильно отличающейся цене с учетом спреда. Она может быть, как на пользу депозиту, так и нет. Особенно часто проблема возникает при стоп-лоссах в момент резкого скачка на графике, что приводит к увеличению убытков. Чтобы не зависеть от проскальзываний стоит как минимум следить за новостями, а также не переносить краткосрочные сделки через выходные.
Автор: Алексей Шляпников.
Критика, благодарность и вопросы в комментариях приветствуются!:))
Что такое слиппедж (проскальзывание) и всегда ли это опасно?
День добрый, читатели блога о трейдинге. Проскальзывание или слиппедж – это термин, который хорошо известен как трейдерам форекс, так и фондового рынка. Мы о нем говорим тогда, когда получаем исполнение нашего ордера не по той цене, которую указывали. Большинство трейдеров боятся его, как огня. Но стоит ли? В этом посте мы детально рассмотрим, что такое слиппедж (или slippage, что с англ. значит проскальзывание), можно ли с ним бороться, и стоит ли его всегда бояться.
Что такое проскальзывание?
Проскальзывание на бирже возникает тогда, когда ваша сделка открывается не по той цене, что вы ожидали. Другими словами, вы получаете либо небольшой стартовый бонус в виде прибыли, либо убыток. Но, многие трейдеры видят в этом только убыток, что не отвечает реальности.
Краткие выводы: всякий раз, когда ваши ожидания по цене разбегаются с реальностью ее исполнения, возникает проскальзывание, которое может приносить вам приятные бонусы при использовании правильных ордеров (о них мы поговорим ниже).
Почему возникает слиппедж?
Главный вопрос таков: почему мы не получаем ту цену, которую хотим, и от чего это зависит? Чтобы получить ответ, нам необходимо обратиться к основам трейдинга.
От чего зависит слиппедж? Как вы уже поняли, чем больше бумаг торгуется по каждой определенной цене, тем меньше у вас шанс получить проскальзывание. Другими словами, нужно искать адекватные среднедневные торговые объемы. Лично для меня это не менее 300,000 акций за день. Более подробно об этом читайте в статье: «Ликвидность и риск ликвидности».
Можно ли контролировать слиппедж?
Нет. Но вы можете разделить позитивный и негативный слиппедж, используя правильные ордера. К ним относятся:
Заключение
Слиппедж или проскальзывание – это нормальное рыночное явление. Оно зависит от уровня ликвидности бумаги (торговых объемов). Его негативные последствия проявляются только при использовании маркет ордеров (и связанных с ним, например, стоп лосс). Если вы хотите получить контроль над ценой, то применяйте лимитные заявки для открытия позиции (закрывать ими сделки лично я не люблю). Блог о трейдинге благодарит за внимание. Будьте успешными!
Проскальзывание (Slippage)
Проскальзыванием, в трейдинге называют ситуацию, когда цена исполнения ордера не совпадает с ценой указанной трейдером. Проскальзывание может принести трейдеру либо прибыль, либо убыток, но, как правило, это все же убыток (брокер, в первую очередь, думает о своей выгоде, а лишь затем о вашей). Причиной проскальзывания может быть возросшая волатильность рынка либо медленная скорость исполнения ордеров брокером либо и то и другое вместе взятое (более подробно, причины этого явления рассмотрены ниже).
Если проскальзывание происходит в момент открытия рыночного ордера, то это становится причиной такого явления как реквот. Брокер уточняет у трейдера, согласен ли тот открыть позицию по новым ценам и в случае положительного ответа открывает (если не произойдет еще одного проскальзывания ведущего к еще одному реквоту).
Если проскальзывание имеет место быть по отложенному ордеру, то тут уж как говориться ничего не попишешь, и если это часто происходит, то следует задуматься о смене брокера.
Зачастую приходится сталкиваться с английским написанием данного термина. По-английски термин «проскальзывание» звучит как Slippage.
Простой пример. Предположим, трейдер решил открыть сделку по валютной паре AUD/USD. Нажимая на кнопку «Buy» своего торгового терминала, он видит на экране текущий курс Ask = 0,7061. Но в силу того, что цена, по каким либо причинам, совершает резкие скачкообразные движения, в итоге ему удаётся войти в позицию только по курсу Ask = 0,7062. В данном случае величина проскальзывания будет составлять 1 пункт (0,7062 — 0,7061 = 0,0001).
Или, допустим, трейдер решил закрыть длинную позицию EUR/GBP по текущему курсу Bid = 0,8988. Он нажимает на соответствующую кнопку торгового терминала, видя перед собой эти цифры, а в итоге его позиция закрывается по курсу 0,8987. Таким образом, он теряет 1 пункт в результате проскальзывания цены с 0,8988 до 0,8987 (0,8988 — 0,8987 = 0,0001).
Методы борьбы
Для трейдеров открывающих позиции на достаточно длительные сроки, то есть, занимающихся долгосрочной и среднесрочной торговлей, величина проскальзывания не оказывает значительного влияния на величину получаемой прибыли (или убытка). Дело здесь в том, что чем долгосрочнее торговля, тем на большие цели замахивается трейдер (иначе нет никакого смысла сидеть в позиции полгода ради заработка, скажем в 20-30 ценовых пунктов).
Если целевые уровни взятия прибыли (Take Profit) и ограничения убытков (Stop Loss) составляют, например по нескольку сотен (или даже тысяч пунктов), то величина проскальзывания на этом фоне будет попросту незаметна. Или, говоря другими словами, размер проскальзывания в процентном отношении к итоговым прибылям (убыткам) будет очень мал.
А вот краткосрочные трейдеры или, тем более, скальперы ведущие охоту за каждым пунктом ценового движения, могут довольно сильно пострадать от такого явления как проскальзывание. Судите сами, одно дело, когда трейдер открывает позицию в расчёте на прибыль в размере 500 пунктов и при этом терпит проскальзывание в 2 пункта (это всего лишь 0,4% от целевого уровня). И совсем другое дело, когда скальпер входит в позицию в расчёте на то, чтобы срубить 5-10 пунктов прибыли (в этом случае, те же 2 пункта будут составлять уже 40-20% от возможной прибыли).
Как избежать или, по крайней мере, уменьшить величину проскальзывания? Ну, для начала нам потребуется более подробно рассмотреть те причины, по которым это явление возникает в принципе.
Причины проскальзывания
В общем и целом, такое явление как проскальзывание, может быть обязано своим появлением целому ряду нижеперечисленных причин:
Волатильность или, простыми словами, степень изменчивости цены в единицу времени, в свою очередь, зависит от следующего ряда факторов:
Скорость исполнения заявки складывается из скорости её передачи брокеру и тем, как быстро брокер сможет её реализовать. Первая из этих двух составляющих, целиком и полностью зависит от качества Интернет-соединения, которым располагает трейдер (мы не будем сейчас рассматривать такие анахронизмы как передача заявок брокеру по телефону и, уж тем более, по телеграфу).
Вторая составляющая, а именно — та скорость, с которой брокер исполнит поданную ему заявку, как вы понимаете, будет зависеть от того, какими техническими возможностями он располагает. Кроме этого, немаловажным фактором здесь будет и то, насколько порядочным окажется выбранный вами брокер. Ведь не секрет, что проскальзывания часто являются частью целого арсенала по отъёму денег у доверчивых клиентов.
Что касается типа торгового счёта, то этот вопрос актуален больше для Форекс-трейдеров. Дело в том, что для торговли на валютном рынке у дилера, а именно через них и торгует львиная доля всех российских трейдеров, как правило, можно завести торговый счёт одной из следующих разновидностей:
Наконец, что касается принципа обработки ордера, то в настоящее время наиболее популярными являются такие как:
Если описать разницу между этими двумя принципами в двух словах, то Market Execution предполагает открытие позиции в любом случае по рыночной цене (даже если эта цена сдвинется относительно той, которая была в момент «нажатия кнопки»). А Instant Execution можно описать как точное исполнение сделки, именно по той цене, которая была указана трейдером в ордере. Если на рынке присутствует сильная волатильность, и исполнение ордера по указанной цене попросту невозможно, то трейдеру приходит предложение заключить сделку уже по новой цене (это предложение называется реквотом, от англ. requote).
Таким образом, особенно в периоды сильной волатильности рынка, скорость исполнения ордеров по принципу Instant Execution, может быть несколько ниже, чем по принципу Market Execution, именно за счёт этих самых реквотов.
Как уменьшить величину проскальзывания
Вот теперь, когда мы рассмотрели основные причины описываемого явления, можно поговорить и о том, как постараться его избежать или, по крайней мере, уменьшить его величину.
Повторюсь, что эта информация наиболее актуальна будет для скальперов и внутридневных трейдеров. Те, кто торгует на более длительных временных промежутках, как правило, вообще не заморачиваются такими пустяками как проскальзывание цены исполнения ордера.
Ну а скальперы, перед тем как начинать торговлю и открывать счёт у того или иного посредника, должны тщательно изучить предлагаемые торговые условия. В частности, следует обратить внимание на предлагаемые типы счетов и на способы обработки заявок. Как правило, наиболее оптимальным, в данном случае, оказывается ECN — счёт с исполнением ордеров по принципу Market Execution. Хотя в некоторых случаях (тут всё зависит от выбранного брокера) можно остановить свой выбор и на NDD (поскольку, помимо прочего, скальперу может быть важен фиксированный спред).
Следует обратить своё внимание и на выбор интернет-провайдера и на тот тарифный план, к которому будете подключаться. Скорость Интернет-соединения, а также банальная его надёжность целиком и полностью будут зависеть именно от поставщика этих услуг.
Сделать что-либо с таким явлением как волатильность, не представляется возможным. А потому, во избежание больших проскальзываний, следует избегать торговли в моменты всплесков рыночной активности, а именно:
Из чисто прикладных способов минимизации, а также контроля над величиной проскальзывания, можно выделить такие как:
Установка размера допустимого проскальзывания при открытии рыночного ордера
** Справедливо только для счетов с выводом на межбанк.
Что такое проскальзывание на Форекс
Содержание статьи
В этом обзоре мы разберем такое понятие как «проскальзывание». Это довольно часто встречающееся явление при торговле на Форекс и других финансовых рынках, которое оказывает влияние на цену открытия/закрытия позиции.
Что такое проскальзывание?
Проскальзывание (англ. Slippage) – это отклонение цены исполнения ордера вследствие изменения рыночной цены за время исполнения. Проще говоря, это разница в цене между котировкой в заявке и фактической ценой, по которой была открыта/закрыта позиция.
Проскальзывание может быть как положительным, так и отрицательным.
Положительное проскальзывание
Ордер на открытие/закрытие позиции исполняется по цене немного лучше, чем была на рынке на момент отправки ордера. Например: у трейдера есть открытая позиция на покупку по паре GBP/USD по цене 1.2800. Курс пары растет на «фигуру» (100 пунктов), и цена доходит до отметки 1.2900. Трейдер видит в терминале эту цену и отдает приказ закрыть позицию. Но в результате сильного восходящего движения за время обработки приказа цена успевает еще немного подрасти, и закрытие происходит по цене 1.2901. Проскальзывание составило 1 пункт в пользу трейдера.
Отрицательное проскальзывание
Приказ на открытие/закрытие позиции исполняется по цене немного хуже, чем было указано в заявке. Например: трейдер ожидает выхода слабых данных по Еврозоне и хочет продать пару EUR/USD. Новость выходит хуже прогноза, и пара начинает быстро снижаться. Трейдер видит в терминале цену 1.1850 и отдает распоряжение на продажу. Но в результате сильного движения за время обработки приказа котировки еще снизились, и позиция открылась по цене 1.1845. Проскальзывание составило 5 пунктов против трейдера.
Проскальзывание является распространенным явлением при торговле на финансовых рынках. Как правило, проскальзывание по основным валютным парам имеет небольшое значение (в пределах 1 пункта на спокойном рынке). Наиболее критично проскальзывание может повлиять на скальпинговые стратегии, которые отличаются очень большим количеством сделок с целями в несколько пунктов.
Виноват ли брокер в проскальзывании?
Часто у трейдеров, которые сталкиваются с отрицательным проскальзыванием, возникает вопрос: «А не виноват ли в этом брокер»? В принципе такое возможно – если вам попадется недобросовестная компания. У неё может оказаться плохое оборудование или устаревшие технологии, что может приводить к задержкам в исполнении ордеров. Нельзя исключать и вероятность целенаправленных задержек.
Поэтому к выбору брокера нужно подходить ответственно. Это должна быть солидная компания, которая уже не первый год на рынке, имеет лицензию и хорошую репутацию. Тогда у вас будет качественное (практически мгновенное) исполнение ордеров и минимальные проскальзывания. При этом проскальзывания должны работать в обе стороны: и в отрицательную, и в положительную.
Факторы, влияющие на проскальзывание
На возникновение проскальзываний могут повлиять сразу несколько различных факторов, которые нужно учитывать, ведя торговлю:
Как минимизировать или избежать проскальзываний
Внимательно изучив влияющие на проскальзывания факторы, можно постараться минимизировать его влияние на торговлю. В первую очередь, это будет актуально для трейдеров, ведущих внутридневную торговлю. Для долгосрочных и среднесрочных стратегий небольшое проскальзывание скорее всего не будет оказывать значимого влияния на результат.
Заключение
Проскальзывание является нормальным явлением при торговле на Форекс с исполнением ордеров по рыночным котировкам (Market Execution). Наиболее критично проскальзывание может повлиять на результат при активной внутридневной торговле (скальпинг). Чтобы уменьшить негативное влияние проскальзывания, следует изучить влияющие на него факторы и применить на практике способы его минимизации.
Виктор Грязин
Торгует на финансовых рынках с 2004 года. Приобретённые опыт и знания помогли ему сформировать собственный подход к анализу активов, деталями которого он охотно делится со слушателями вебинаров RoboForex.
Проскальзывание на Форекс — что это такое?
Проскальзыванием называется ситуация, в которой сделка заключается по цене, отличающейся от той, по которой подавалась заявка. При обычных условиях это явление практически не влияет на результат торговли, но иногда проскальзывание на Форекс может буквально «сломать» стратегию. В природе этого явления желательно разобраться еще до начала торговли, проскальзывание может влиять на трейдинг, к этому нужно подготовиться заранее.
Почему возникает проскальзывание ( slippage )?
Частичное проскальзывание может происходить, если брокер разделяет объем заявки на несколько и отправляет их разным поставщикам ликвидности. Их цены будут незначительно отличаться.
Проскальзывание в трейдинге возникает в периоды снижения ликвидности (с рынка уходят крупные игроки) и повышения активности остальных участников торгов. Подобное происходит, например, во время выхода новостей, банки и хедж-фонды в такие периоды могут подстраховываться и уходить с рынка.
Также slippage встречается на экзотических инструментах. По сравнению с мажорами объемы на продажу и покупку сравнительно невелики.
Влияние проскальзывания на результат торговли
Проскальзывание оказывает наибольшее воздействие на стратегии, построенные на ловле ценовых импульсов. В подобных системах тейк-профиты сравнительно невелики и для заработка критически важна скорость исполнения приказов. Если средний тейк составляет, например, 25 пунктов, а из-за проскальзывания сделки исполняются по цене на 5 пунктов хуже, то теряется 20% прибыли. Это может «сломать» стратегию.
Проскальзывание может быть и больше, на ECN счетах оно не ограничивается. Все зависит от силы импульса и доступной ликвидности.
Также от slippage могут ухудшаться результаты высокоинтенсивных скальперов. Их цели исчисляются 5-20 пунктами, проскальзывание может «съедать» часть этой прибыли.
С ростом рабочего таймфрейма на исполнение по худшей цене можно не обращать внимания. На Н4 и выше этот фактор не влияет на результат.
Проскальзывание стоп-лоссов и тейк-профитов
Это сравнительно редкий сценарий, но он может затронуть все категории трейдеров, в том числе спекулянтов, работающих по обычным, а не скальпинговым стратегиям. Возможны следующие сценарии:
Чаще всего подобное происходит при ГЭПе (разрыв в котировках) после выходных. Если ордер попадает в ценовой разрыв, то цена исполнения зависит от регламента брокера и типа отложенного ордера :
В этом заключается опасность оставления позиция открытыми на выходные. Если не повезет, то за счет ГЭПа размер стопа может оказаться в разы большим по сравнению со SL при обычной торговле.
В зависимости от брокера исполнение стопов, попавших на ГЭП, может корректироваться. Это остается на усмотрение компании.
Контролируемое проскальзывание
Есть 2 способа исполнения заявки трейдера:
Если текущая цена на покупку по EURUSD составляет 1,18762, то при допустимом проскальзывании в 10 пунктов заявка исполнится, если котировки не выйдут за пределы диапазона 1,18752-1,18772. Используйте этот фильтр, если пытаетесь работать на импульсах.
Эта возможность доступна только для торговли по рынку. Для отложенных ордеров ограничение slippage задать невозможно.
Как снизить влияние проскальзывания на результат
Рядовой трейдер вряд ли испытывает дискомфорт от проскальзывания на Форекс, сталкиваясь с этим явлением редко. Можно дополнительно повысить безопасность торговли за счет соблюдения ряда рекомендаций:
Если соблюдать хотя бы половину этих рекомендаций, проблема проскальзывания не проявится и не повлияет на результат торговли.
Заключение
Проскальзывание в трейдинге зависит от поставщиков ликвидности, исполнение по более худшей цене – это не желание брокера навредить вам, а скорее стечение обстоятельств. С этим придется смириться, полностью искоренить slippage невозможно. Это не технические проблемы брокера, а результат быстрого поглощения ликвидности другими участниками торгов. Несмотря на это соблюдение правил техники безопасности снизит влияние slippage на торговлю до нуля.
Автор: Вадим Бон
Инвестор, предприниматель, трейдер, автор и создатель финансового блога internetboss.ru
