debt что это такое и как рассчитать

Долговая нагрузка, TD/EBITDA

Расчет и применение показателя TD/EBITDA

Формула расчета показателя очевидна:

TD/EBITDA = Total Debt/EBITDA

где:
Total Debt — суммарный долг, равный краткосрочному и долгосрочному долгу компании. Подробнее о расчете суммарного долга — в статье «Суммарный долг».
EBITDA — прибыль до вычета налога, процентов и амортизации. О том, как определить ее величину, мы рассказываем в статье «Энциклопедии», посвященной расчету и применению EBITDA.

Показатель TD/EBITDA демонстрирует долговую нагрузку компании по сравнению с ее способностью зарабатывать деньги, которые могут использоваться для обслуживания долга. В этом показателе EBITDA — приблизительная оценка того, какая сумма остается ежегодно в распоряжении компании после оплаты всех операционных расходов.

Чистый долг или Общий долг?

Если у компании есть долг на сумму 500 млн руб., но одновременно с этим есть депозиты и рыночные ценные бумаги на сумму 300 млн. руб., то ее чистый долг — 200 млн руб., так как 60% своего долга компания может моментально погасить, используя свободные деньги.

Очевидно, что в таких условиях показатель Чистый долг/EBITDA будет выглядеть намного привлекательнее, чем Суммарный долг/EBITDA. При этом чистый долг точнее отражает величину долговой нагрузки, поэтому его часто применяют вместо суммарного долга. Но у каждого из этих двух показателей своя роль в анализе финансового состояния.

Чистый долг особенно полезен в том случае, если компания намерена менять структуру долговых обязательств и надо понять, насколько она в состоянии погасить имеющиеся долги. Также чистый долг лучше характеризует текущие риски бизнеса. Этот подход применяется, например, в оценке бизнеса, при подготовке сделок слияния и поглощения и т. п.

Суммарный долг будет более показательной величиной при оценке того, сколько еще долгов может позволить себе компания, так как в этом случае можно сделать предположение, что если у нее на счетах много свободных денег, то они предназначены не для погашения кредитов, а на другие цели: инвестиции, покупки бизнесов и др. Возврат же кредитов, которые сейчас берет компания, придется осуществлять из получаемых ею доходов, то есть EBITDA надо сравнивать с полной суммой долга. Подход, основанный на TD/EBITDA, очень часто встречается в условиях банковского кредитования.

Нормальные значения TD/EBITDA

0…3 — достаточно низкая долговая нагрузка, у компании не должно возникнуть проблем с погашением долга.

3…6 — заметная долговая нагрузка. С такими значениями TD/EBITDA компания работает в периоды реализации крупных инвестиционных проектов, сделок слияния и поглощения, других временных увеличений долга. В большинстве отраслей постоянный уровень TD/EBITDA выше 3 будет рассматриваться как слишком высокий.

> 6 — высокая долговая нагрузка. Такая нагрузка будет приемлемой далеко не для всех компаний.

Использование показателя

Банки используют показатель TD/EBITDA для того, чтобы установить предельную сумму долга, которую они готовы выдать предприятию. Конкретное значение этого ограничения зависит от отрасли, продукта и других условий. Менеджмент компаний также применяют показатель TD/EBITDA для того, чтобы оценить возможности компании привлекать дополнительные кредиты и риски, связанные с текущей долговой нагрузкой.

Для рейтинговых агентств TD/EBITDA — один из показателей, определяющих кредитный рейтинг компании. Хотя они не считают отношение долга к EBITDA эффективным инструментом прогнозирования банкротства, и прямую связь между долговой нагрузкой и рейтингом установить нельзя, тем не менее, заметная связь между рейтингом компании и значением TD/EBITDA прослеживается.

Вот, например, медианные значения TD/EBITDA для компаний с разным кредитным рейтингом за период с 2013 по 2017 годы:

Слабые стороны TD/EBITDA

Использование TD/EBITDA как критерия для оценки долговой нагрузки компании связано с рядом ограничений:

Такие статьи мы публикуем регулярно. Чтобы получать информацию о новых материалах, а также быть в курсе учебных программ, вы можете подписаться на новостную рассылку.

Если вам необходимо отработать определенные навыки в области инвестиционного или финансового анализа и планирования, посмотрите программы наших семинаров.

Источник

Мултипликатор Net debt/EBITDA (Чистый долг/EBITDA)

🧐Что показывает Net debt/EBITDA?

Чистый долг/EBITDA (Net debt/EBITDA) – это коэффициент долговой нагрузки компании, который показывает способность платить по имеющимся кредитам и займам.

🤔По сути, отношение чистого долга к EBITDA указывает на то, как долго компании потребуется работать при текущем денежном потоке, чтобы погасить собственный долг.

👉Считается, что значение коэффициента чистый дол/EBITDA не должно превышать 3. Это означает, что компания не имеет чрезмерной задолженности и в состоянии обслуживать свои долговые обязательства. Если по-простому, то чем ниже значение коэффициента, тем лучше.

Также нужно помнить о числителях и знаменателях показателя. При отрицательном значении мультипликатора чистый долг/EBITDA, если отрицательное значение у EBITDA, то компания убыточна.

Если отрицательный чистый долг, то у компании либо нет кредитов и займов, либо большое количество денежный средств, а это позитив.

👉И наоборот, если отношение чистого долга к EBITDA высокое, это указывает на высокую долговую нагрузку компании и дополнительные риски при инвестировании в организацию. Как правило, значение показателя у компании выше 4 или 5 считается высоким и рассматривается как стоп-сигнал для участников рынка, которые рассматривают ее для инвестиции.

Несмотря на это, уровень долговой нагрузки значительно варьируется между отраслями из-за различий требованиях к капиталу и особенностей, той или иной отрасли.

📚Как рассчитать Чистый долг/EBITDA?

Net debt/EBITDA — это отношения чистого долга прибыли до налогообложения, вычета процентов, износа и амортизации

EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, Amortization) – отражает прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации. Упрощенно, EBITDA показывает, сколько денег компания заработает, если не будет платить государству, кредиторам и акционерам.

Чистый долг (Net Debt) – задолженность по долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам за вычетом денежных средств и их эквивалентов. Чем ниже чистый долг, тем меньше компания должна кредиторам и банкам. Преобладание краткосрочных заимствований повышает риск утраты финансовой устойчивости, долгосрочных — снижает.

Чистый долг = (Краткосрочные + Долгосрочные кредиты и займы) – денежные средства и их эквиваленты

👌Плюсы и минусы коэффициента Чистый долг/EBITDA

● Оценивает долговую нагрузку компании и её способность обслуживать долг;

● Помогает сравнить долговую нагрузку между компаниями одной отрасли;

● Учитывает множество переменных при оценке и сравнении долговой нагрузки компании;

● EBITDA можно использовать в кредитном и финансовом анализе;

● Простой в понимании.

● Не учитывает процентные ставки по обслуживанию долговой нагрузки;

● Норма показателя чистый долг/EBITDA может сильно отличаться в зависимости от отрасли из-за разной рентабельности, налоговой нагрузки и других особенностей отрасли;

● Каждая компания по-своему рассчитывает показатель EBITDA, что затрудняет сравнение компаний между собой;

● Сложный в расчетах.

⬇ПРЕДЫДУЩИЕ ПОСТЫ ПО МУЛЬТИПЛИКАТОРАМ ДЛЯ ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА КОМПАНИЙ:

Источник

Исследования чистого долга

Добрый день, дорогие друзья.
Я счастлив снова встретиться с вами на строках очередной статьи. Сегодня материал будет несколько отличаться от того, что я обычно пишу, он будет несколько более исследовательский и может где-то философский, по крайней мере так я его вижу. Допускаю, что, возможно, кто-либо сочтет его пустым и постным, поэтому считаю правильным сразу сделать анонс, что говорить мы будем о финансовых показателях, их применении. В связи с этим читатели, не увлекающиеся подобным направлением смогут сэкономить свое время, а увлекающиеся — перейти к дискуссии. Столкновение взглядов на рынке рождает рынок, столкновение взглядов за пределами рынка рождает зачастую неконструктивные элементы общения у собеседников. Я глубоко ценю каждого читателя и с благодарностью отвечаю на любую разумную обратную связь.

Сегодня мы будем обсуждать подходы к определению чистого долга. С одной стороны тут обсуждать особо нечего: есть общепринятая практика, устоявшаяся среди компаний и размер данного показателя вы зачастую найдете в готовом виде в пресс-релизе или презентации компании. Несмотря на то, что показатель не является стандартизированным по МСФО, разночтения тут встречаются не так уж часто.

Чистый долг = Краткосрочные финансовые займы + Долгосрочные финансовые займы — Денежные средства и эквиваленты — Краткосрочные финвложения

Долгосрочные и краткосрочные финансовые займы найти достаточно просто, обычно это строчка «Кредиты и займы» в балансе, однако сюда зачастую добавляются «Обязательства по финансовой аренде», иногда некоторые другие обязательства (обычно в этом случае они не имеют большой суммы и глобально не повлияют на выводы после расчета).

Краткосрочные финансовые вложения иногда включаются в ДС и эквиваленты, поэтому иногда эта строчка отсутствует. Логика самого Чистого долга достаточно проста: мы берем те долги, которые не просто оказывают влияние на денежный поток, но облагаются дополнительными процентами, кроме того ответственность перед этими заемщиками преимущественная. Эту сумму мы уменьшаем на величину самых ликвидных средств: непосредственно денежных средств и тех, которые мы можем в кратчайшие сроки сконвертировать в денежные средства для погашения задолженности. Однако могут возникнуть вопросы в определении ликвидности, рассмотрим на примере Татнефти.

Мы видим, что у Татнефти при учете только финансовых долгов (в прошлых статьях мы уже обсуждали, что внесенные на счета ДС тоже отмечаются в обязательства), чистый долг у нас отрицательный. Однако в приложении 7 мы можем чуть углубиться в те оборотные активы, которые есть у компании.

Из представленных 54 млрд. руб. прочих активов (многие из которых мы не можем легко классифицировать на ликвидные и неликвидные) ликвидные средства в банках занимают 1,8 млрд., что теряется как в этой сумме, так и на фоне ДС и эквивалентов в размере 70 млрд. руб.

Этим я хочу показать, что любой нестандартизированный показатель открыт к обсуждению и может быть видоизменен. Важно не только то, как вы его считаете, важно придерживаться единой логики расчета в отношении всех компаний. Суть не столько в том, какую цифру вы получите, суть в том, как вы сравните компании между собой и какие выводы сделаете.

Развивая эту мысль, я хочу обратить ваше внимание на альтернативный способ расчета чистого долга.

Чистый долг = Итого обязательства — ДС и эквиваленты

На этот способ расчета обращают внимание некоторые известные в сети инвесторы. Сами компании почти никогда так не считают (только один раз я встречал подобный расчет в отчетности МСФО), поэтому вы не найдете данную цифру в презентации.

Тогда для Татнефти необходимо было бы вычесть из общей суммы задолженности денежные средства и эквиваленты. В этом случае мы не получили бы отрицательный чистый долг и учли бы абсолютно все виды задолженности:
— финансовую задолженность
— товарную задолженность
— задолженность по размещенным в компании средствам
— налоговую задолженность
— пенсионные обязательства и иные задолженности перед работниками.

С одной стороны расчет интересен тем, что мы учитываем все долги, с которыми при возникновении у компании проблем в любом случае пришлось бы иметь дело. Также в случае, если какая-либо другая компания решила бы купить Татнефть, сомнительно, что они смогли бы заявить что-то в духе «так ну по этим долгам мы расчитаемся, а те прощаем». С другой стороны величина на которую мы уменьшаем величину задолженности выглядит несколько неравноценно. Мы получается с одной стороны учитываем собственные товарные долги, с другой стороны не учитываем товарные долги перед нами. В случае, если нам потребовалось бы их вернуть, сомнительно, что они враз бы обнулились и обесценились. Возможно, в этой связи логичным было бы из общего долга вычитать оборотные активы, т.к. именно понятие ликвидности является для нас критичным для изучения данного показателя.

На примере Юнипро обратите внимание как потрясающе меняется понимание долга в зависимости от расчета (в млрд. руб.):

Чистый долг = Общий долг — ДС и эквиваленты = 24 — 13 = 11

В зависимости от подхода может сложиться разное восприятие, поэтому я решил проверить, что получится исходя из данного нетривиального подхода. Я взял отчеты тех ликвидных компаний за 9 месяцев, которые предоставили не краткую, а стандартную отчетность (все документы отчетности без сокращений) и посчитал чистый долг.

Однако следовало двигаться дальше. Само понятие чистого долга важно, однако чистый долг входит в формулу EV, где EV = Капитализация + Чистый долг. И конечно же популярный на текущий момент показатель EV/EBITDA.
Сам показатель EBITDA также является нестандартизированным, поэтому я для понимания предпочитаю «Операционный поток до изменения оборотного капитала», что по сути является EBITDA со всеми корректировками.

Рассмотрим на примере Газпром нефти.

Операционный поток до изменения оборотного капитала входит в денежный поток и является абсолютно логичной величиной при взаимодействии с классическим чистым долгом. Однако когда мы учитываем весь долг, получается, что мы учитываем операционный поток до изменения оборотного капитала плюс сами изменения оборотного капитала не берем (мы ведь не учитываем товарные задолженности наших контрагентов, т.к. не берем общие оборотные средства), НО при этом мы учитываем финансирование этих оборотных средств, т.к. берем все долги. Здесь я в очередной раз вижу некоторый перекос в сторону расчета долгов (минусы учитываются сильнее чем плюсы).

Для учета полных долгов интересным вариантом расчета могло бы быть
Чистый долг = Итого обязательства — Оборотные активы.
EV = Капитализация+Чистый долг
Далее считается EV/CFO, в который входят
— операционная прибыль до изменения оборотного капитала (EBITDA со всеми корректировками)
— изменения оборотного капитала (т.е. денежный поток соотносится с балансом)
— уплаченные налоги и проценты, полученные дивиденды
Ни разу так не считал. Возможно, будет интересно проверить в дальнейшем.

Обсудим расчеты и выводы.
Для определения чистого долга были взяты компании, отчитавшиеся за 9 месяцев и предоставившие отчетность не только по балансу, но и по движению денежных средств (к сожалению, далеко не все компании могут этим похвастаться). Чистый долг определялся как разница общей задолженности и денежных средств и эквивалентов (в случае высокой ликвидности краткосрочных финвложений, учитывались и они, иначе было бы нелогично выкидывать из чистого долга те ДС, которые компания разместила в банк на 1 месяц).
Для определения EV/EBITDA был посчитан EV/CFO, где показатель CFO представлен как операционный поток до изменения оборотного капитала за 12 месяцев. Поскольку у нас отчеты за 9 месяцев, то дополнительно годовые отчеты 2016. Итого для 24 компаний 48 отчетов к обработке. Пусть вас не смущает, что я привел в кучу все отрасли, выделить конкурентов в таблице вы легко сможете сами.

Выводы по таблице:
1. Поскольку мы брали разницу общих долгов и денежных средств, отрицательный чистый долг отсутствует у всех компаний (даже у тех, у кого чистый финансовый долг отрицательный на текущий момент, т.е. интеррао, ммк, газпром нефть итд.)
2. Общие выводы по долгу совпадают с расчетами чистого финансового долга за редкими исключениями. Например, в данном случае Газпром нефть оказалась в середине таблицы, несмотря на отрицательный финансовый долг.
2. Общий долг как и остальные показатели позволяет проводить дифференциацию компаний, однако на мой субьъективный взгляд разница получается минимальной. Совершенно неприятные значения мы видим разве что у Роснефти (когда посчитал даже не поверил сначала такому колоссальному размеру, пересчитал еще два раза) и МОЭСК.
3. Сложнее определить драйвер делевериджа на основе подобных расчетов.

4. Стоимостные характеристики во многом отличаются в сравнении с классическим EV/EBITDA. В очередной раз выделилась Роснефть, тут без комментариев. Не удивительна и оценка химиков, которые переживают не самые лучшие времена в плане генерации денежного потока — здесь мы хорошо знаем, что эти компании отличные по себестоимости и маржинальности, привлекательные для инвестиций, но стоимостной анализ в лоб не может учитывать такие вещи как цикл отрасли. Немного удивительны цифры по металлургам, по которым мы имеем EV/EBITDA как минимум на уровне среднего по рынку — здесь стоимостной анализ в лоб не учитывает дивиденды, которые генерирует компания.

Что ж просмотрев все эти данные, могу отметить, что это было полезным опытом изучения. Не могу сказать, что меня привлек данный способ расчета, но вернуться и помедитировать над этими цифрами будет полезно в преддверии годовых отчетов. Вполне возможно, что по их итогу появится желание посчитать стоимостные характеристики на основе тех формул и предложений, по которым раньше не считал.

Важно еще раз отметить, что стоимостная оценка
— не учитывает дивидендную политику компании
— не учитывает рост компании
— не учитывает цикл отрасли
— не учитывает перспективы развития и текущие проекты
соответственно является лишь условной диагностикой текущего состояния относительно других компаний.

Сначала я выделяю слово «условный». Финансовая отчетность язык не только цифр, но и условностей, которые меняются с развитием финансового учета, поэтому крайне важно придерживаться единообразия подходов к разным компаниям, иначе выводы будут несопоставимы.

Далее я выделяю слово «диагностика». Никакой анализ не может быть гарантом в попытках прогнозирования будущего. Данные попытки в большинстве своем представляют собой не более, чем бессмысленное занятие.

На этом я заканчиваю свое исследование. Вполне возможно, оно заставит задуматься, возможно даже покритиковать автора.
Интересно, как у читателей проявляется диссонанс между стремлением придерживаться собственных методов и желанием развиваться.

Желаю вам всего доброго и до новых встреч! А вместо эпиграфа у нас будет эпилог.

What says the tree to his friends the rocks?
When he lives and breathes and they sit and mock
And he grows strong for centuries long
But finally dies and begins to rot

‘We will last intact this way!
And you my friend will soon decay’
‘But i can breathe — am commensal;
the shade, the fruits, the nests on bough
And if, with this, my time finite
I’m glad to have spent it doing right’

But rocks prefer to simply sit
To win none, lose none, just exist

Источник

Как рассчитать EBITDA

Для привлечения инвестиций компания раскрывает свое финансовое положения через ряд показателей и коэффициентов, которые также принято называть мультипликаторами. Один из них – EBITDA. На что указывает этот показатель и как его рассчитать, читайте в статье.

Что показывает EBITDA?

EBITDA – прибыль, из которой еще не высчитали кредитные проценты, налоговые платежи, долю износа основных средств (амортизацию).

EBITDA выводится в финансовых отчетах компаний как показатель, характеризующий доходность предприятия, результат его работы.

Иными словами, EBITDA – денежная сумма, заработанная предприятием, из которой еще надлежит уплатить долги, налоги, снять амортизационные отчисления.

EBITDA не включается в обязательные показатели установленной правительством бухгалтерской отчетности. Параметр широко используется в инвестиционной деятельности для проверки компаний на гарантию возврата капитальных вложений в их бизнес.

Преимущества и недостатки показателя

Отличия EBITDA от EBIT

EBITDA – прибыль, из которой еще не сделаны все обязательные отчисления.

EBIT – прибыль организации до перечисления налогов и процентов по кредитам.

Расчет параметров начинается от величины чистой прибыли компании.

EBITDA = чистая прибыль + налог на прибыль + уплаченные проценты − возмещение по налогу на прибыль − полученные проценты = EBIT + отчисления на амортизацию − переоценка активов.

Индикатор EBIT отличается от EBITDA величиной амортизации, исчисленной от имеющихся в хозяйстве основных средств.

Обе величины оказываются полезными для оценки рисков инвестиционных вложений, финансового состояния и стоимости компании.

Как рассчитать показатель?

Общепринятой формулы расчета показателя нет, компания может использовать наиболее привлекательный для нее вариант формулы.

Каждому варианту соответствует своя методика вычислений, со всеми плюсами и минусами.

Формула расчета по балансу

EBITDA = прибыль от реализации товара + амортизация ОС и НМА без учета прочих поступлений и расходов.

Как считать по МСФО

Формула расчета, основанная на показателях МСФО или US GAAP.

EBITDA = ПЧ + НП + НПВ + ВРР − ВРД + ОП − ПП + АО − ПА, где:

ПЧ – прибыль чистая;

НП – налог на прибыль;

НПВ – налог на прибыль возмещенный;

ВРР – внереализационные расходы;

ВРД – внереализационные доходы;

ОП – оплаченные проценты;

ПП – принятые проценты;

АО – амортизация основных средств, включаемая в цену выпускаемого продукта;

ПА – переоценка активов.

Расчет по показателям из международных норм отчетности отличается точностью результата. Недостаток методики – необходимость производить дополнительные вычисления для получения показателей, отсутствующих в бухгалтерском балансе.

Расчет по РСБУ

Для получения исходных данных потребуются:

EBITDA = ВР − СП + НО + ПЗ + АО, где:

ВР – выручка от реализации произведенного товара, стр. 2110 отчета;

СП – себестоимость произведенного продукта, стр. 2120;

НП – налоговые перечисления (суммирование показателей по стр. 2410, 2421, 2450);

ПЗ – проценты по займам, стр. 2330;

АО – отчисления на амортизацию основных фондов и нематериальных активов.

В сравнении с расчетом по бухгалтерскому балансу этот метод точнее и информативнее.

По сравнению с методикой, опирающейся на показатели МФСО, данный вариант проигрывает по точности результата, но выигрывает за счет использования доступных статей бухгалтерского баланса и финансового отчета.

Пример расчета по РСБУ

Выручка от продажи товара (ВР) – 10 млн руб.

Себестоимость продукции (СП) – 7 млн руб.

Налог на прибыль (НО) – 2,5 млн руб.

Проценты по займам (ПЗ) – 0,4 млн.

Амортизация (АО) – 0,8 млн руб.

EBITDA = 10 − 7 + 2,5 + 0,4 + 0,8 = 6,7 млн руб.

EBITDA margin – параметр прибыльности компании без включения налогов, амортизационных отчислений, уплаты комиссионных по займам. Рассчитывается как частное от деления параметра EBITDA на сумму выручки от реализации товара.

EBITDA margin = 6,7 / 10 = 67 %.

Предприятие работает с высоким уровнем рентабельности. При отсутствии необходимости отвлекать значительные средства на техническое перевооружение производства оно может заинтересовать инвесторов.

Пример расчета по МФСО

Чистая прибыль – 360 млн руб.

Расходы по налогу на прибыль – 108 млн руб.

Возмещение налога на прибыль (НПВ) – отсутствует.

Чрезвычайные расходы (ВРР) – 76 млн руб.

Чрезвычайные доходы (ВРД) – 79 млн руб.

Оплаченные проценты (ОП) – 234 млн руб.

Принятые проценты (ПП) – 48 млн руб.

Амортизация ОС и НМА (АО) – 390 млн руб.

Переоценка активов (ПА) – не проводилась.

EBITDA = 360 + 108 − 0 + 76 − 79 + 234 − 48 + 390 − 0 = 1041 млн руб.

Где найти готовую информацию?

Индикатор EBITDA присутствует в финансовых отчетах крупных предприятий. В отчетности любой публичной компании, предлагаемой для ознакомления инвесторам, обязательно отражается параметр EBITDA, выведенный без учета амортизации, процентов по кредитам.

Данные публикуются на сайтах компаний, там же приводится алгоритм расчетов. Существуют справочные сервисы, где можно ознакомиться с показателями, отражающими финансовое состояние фирмы.

Один из таких сервисов, «Кономи.ру», предназначен для инвесторов фондового рынка Московской биржи. «Кономи.ру» занимается сбором сведений о компаниях, присутствующих на биржевом рынке, прогнозированием финансовых и производственных перспектив деятельности эмитентов, оценкой компаний как объектов выгодного вложения капитала.

Для правильного выбора эмитента посетителям сайта предлагаются расчеты, основанные на достоверных данных.

Показатели инвестиций на основе EBITDA

Индекс EV/ EBITDA информирует о сроках окупаемости компании при использовании в расчетах прибыли без затрат на кредитные проценты, налоговые платежи, амортизацию ОС и НМА.

EV – финансовый показатель, оценивающий рыночную цену предприятия с учетом задолженностей, денежных средства и инвестиций.

EV = Р + Debt − Cash = P + Net Debt, где:

Р – рыночная стоимость;

Cash – денежные запасы или их равнозначная замена;

Net Debt – чистый долг предприятия.

Показатель окупаемости присутствует на справочных сервисах, служит для сравнения эффективности компаний, функционирующих в одной сфере деятельности.

Debt /EBITDA – отношение обязательств по займам к EBITDA. Индикатор отражает степень закредитованности фирмы. Сообщает о достаточности или нехватке ресурсов для погашения займов и процентных ставок по ним. Значение показателя 3 и менее единиц означает, что компания справляется со своими обязательствами, 4 и более показывает, что она испытывает трудности с погашением долга.

Производные этой характеристики:

EBITDA margin – показывает эффективность (рентабельность) предпринимательства без учета уплаты налогов, долгов и начисления амортизации.

Используется для сравнения прибыльности компаний из разных стран, работающих в одной отрасли.

Если показатель рентабельности > 12, компания работает на должном уровне, если

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник