Лимитный и рыночный ордер чем отличаются

Типы ордеров и чем они отличаются

Когда вы торгуете акциями или криптовалютой, вы взаимодействуете с рынком, размещая ордера:

Это вкратце. Разумеется, каждая из этих двух категорий открывает целый ряд возможностей, которые можно использовать в зависимости от вашего способа и стратегии торговли. Интересно? Тогда продолжаем.

Введение

Давайте разбираться, что же они действительно представляют собой.

Рыночные ордера и лимитные ордера

Например, другой пользователь мог ранее разместить ордер на продажу 3 BTC, когда цена за один биткоин достигнет 15 000 долларов США. Таким образом, когда вы размещаете рыночный ордер, биржа сопоставляет его с лимитным ордером в книге.

Что нужно знать о рыночных ордерах

Основные виды рыночных ордеров – это ордера на покупку и продажу. Вы поручаете бирже совершить транзакцию по лучшей доступной цене. При этом лучшая доступная цена не всегда совпадает со значением, отображаемым в текущий момент. Она зависит от книги ордеров, поэтому стоимость совершения сделки может немного отличаться.

Рыночные ордера подходят для мгновенных (или почти мгновенных) транзакций. В целом, это всё, что нужно о них знать. Комиссии, связанные с проскальзыванием и обменом, означают, что одну и ту же сделку можно было бы совершить дешевле с помощью лимитного ордера.

Распространенные типы ордеров

Самые простые ордера – это рыночные ордера на покупку, рыночные ордера на продажу, лимитные ордера на покупку и лимитные ордера на продажу. Однако, если придерживаться лишь данного набора ордеров, ваш опыт торговли будет несколько ограничен. Вместо этого вы можете дополнять их другими возможностями и пользоваться преимуществами рыночных условий в краткосрочной и долгосрочной перспективе.

Стоп-лосс-ордера

Стоп-лосс-ордер – это вид рыночного ордера, который добавляет указание на продажу по определенной цене, оданко оно не заносится в книгу ордеров. Его главная функция — защитить вас от любых существенных потерь. На первый взгляд, такой ордер должен быть лимитным, поскольку вы устанавливаете цену для продажи, а не исполняете его по рыночной цене. Однако он не добавляется в книгу ордеров. Торговая платформа преобразует его в рыночный ордер только при достижении цены активации.

Стоп-лимит-ордера

Однако не всегда удается совершить сделку точно по желаемой цене. А с использованием стоп-лимит-ордера это возможно. Возьмем приведенный выше пример с ценой в 10 000 долларов США за биткоин. Вы указываете два параметра: стоп-цену и лимит-цену. Предположим, ваша стоп-цена будет 9 985 долларов США. Данный параметр является распоряжением бирже установить лимитный ордер с указанной вами лимит-ценой, скажем, 9 990 долларов США.

Если цена восстановится до этого уровня, вы продадите свои активы по цене 9 990 долларов или выше. Обратите внимание: ордер размещается только после достижения стоп-цены. Риск продолжительного падения цены по-прежнему сохраняется. Если цена упадет ниже 9 985 долларов США и не восстановится до указанного уровня, вы можете остаться без защиты.

OCO-ордера

Что такое «время действия»?

GTC-ордера

GTC-ордер (англ. good ‘til canceled, или «действующий до отмены») – это распоряжение, согласно которому сделка должна оставаться открытой до тех пор, пока она не будет выполнена или отменена вручную. Обычно платформы для торговли криптовалютой по умолчанию используют именно эту опцию.

На фондовых рынках распространенной альтернативой является закрытие ордера в конце торгового дня. Но поскольку криптовалютные рынки работают круглосуточно и без выходных, GTC-ордеры более распространены.

IOC-ордера

IOC-ордера (англ. immediate or cancel, или «исполнить или отменить») предполагают, что любая часть ордера, не выполненная мгновенно, должна быть отменена. Предположим, вы создаете ордер на покупку 10 BTC по цене 10 000 долларов США, но сможете получить только 5 BTC по этой цене исполнения. В этом случае вы купите 5 BTC, а остальная часть ордера будет закрыта.

FOK-ордера

FOK-ордера (англ. fill-or-kill, или «исполнить или аннулировать») должны быть мгновенно исполнены. В противном случае они уничтожаются (аннулируются) и не исполняются частично. К примеру, ваш ордер предписывает бирже купить 10 BTC по цене 10 000 долларов. Если весь объем в 10 BTC недоступен в текущий момент по указанной цене, то ордер будет отменен.

Резюме

Знание разных типов ордеров крайне важно для осознанного и результативного трейдинга. Независимо от того, что вы собираетесь использовать – стоп-ордера для ограничения убытков, OCO-ордера для параллельного планирования различных результатов или другие возможности биржи, важно знать, какие торговые инструменты вам доступны.

Источник

Основы торговли акциями: понятие рыночного и лимитного ордера

Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! С распространением цифровых технологий и Интернета многие инвесторы предпочитают покупать и продавать акции в Интернете вместо того, чтобы платить консультантам большие комиссии за выполнение сделок. Однако, прежде чем вы сможете начать покупать и продавать акции, важно понимать, какие типы ордеров (заявок) уместны и когда они уместны.

В этой статье я расскажу про основные типы ордеров (заявок) на акции и то, как они дополняют ваш стиль инвестирования.

Содержание статьи:

Рыночный ордер или отложенный (лимитный) ордер

Два основных типа ордеров (заявок), которые должен знать каждый инвестор, — это рыночный ордер и лимитный ордер.

Рыночные ордера

Рыночный ордер является основным типом торговли. Это приказ на немедленную покупку или продажу по текущей цене. Обычно, если вы собираетесь купить акцию, вы заплатите цену, равную или близкую к объявленной цене аска (наименьшая цена продажи, цена предложения). Если вы собираетесь продать акции, вы получите цену, равную или близкую к цене бида (максимальная цена покупки, цена спроса).

Важно помнить, что последняя торгуемая цена не обязательно является ценой, по которой будет исполнен рыночный ордер. На быстро движущихся и волатильных рынках цена, по которой вы фактически выполняете (или заполняете) сделку, может отклоняться от последней торгуемой цены. Цена останется прежней только тогда, когда цена спроса / предложения будет точно соответствовать цене последней сделки.

Рыночные ордера не гарантируют цену, но они гарантируют немедленное исполнение ордера.

Рыночные ордера популярны среди частных инвесторов, которые хотят без промедления купить или продать акции. Преимущество использования рыночных ордеров в том, что вы гарантированно получите исполнение сделки; фактически, он будет выполнен в кратчайшие сроки. Хотя инвестор не знает точной цены, по которой акции будут куплены или проданы, рыночные ордера на акции, которые торгуются более чем десятками тысяч акций в день, скорее всего, будут выполняться близко к цене спроса / предложения.

Лимитные (отложенные) ордера

Лимитный ордер, также называемый отложенный ордер, позволяет инвесторам покупать и продавать ценные бумаги по определенной цене в будущем. Этот тип ордера используется для выполнения сделки, если цена достигает заранее определенного уровня; ордер не будет исполнен, если цена не достигнет этого уровня. Фактически, лимитный ордер устанавливает максимальную или минимальную цену, по которой вы готовы покупать или продавать.

Например, если вы хотите купить акцию по цене 10 долларов, вы можете ввести лимитный (отложенный) ордер на эту сумму. Это означает, что вы не заплатите ни цента больше 10 долларов за эту конкретную акцию. Тем не менее, все еще возможно, что вы сможете купить его менее чем за 10 долларов за акцию, указанную в ордере.

Существует четыре типа лимитных/отложенных ордеров:

Стоимость рыночных и лимитных ордеров

Выбирая между рыночным или лимитным ордером, инвесторы должны знать о дополнительных расходах. Обычно комиссии для рыночных ордеров ниже, чем для лимитных. Разница в комиссии может составлять от пары долларов до более 10 долларов. Например, комиссия в размере 10 долларов за рыночный ордер может быть увеличена до 15 долларов, если вы установите для него лимитное ограничение. Когда вы размещаете лимитный (отложенный) ордер, убедитесь, что он этого стоит.

Допустим, ваш брокер взимает 7 долларов за рыночный ордер и 12 долларов за лимитный (отложенный) ордер. Акции XYZ в настоящее время торгуются по 50 долларов за акцию, и вы хотите купить их по цене 49,90 долларов. Размещая рыночный ордер на покупку 10 акций, вы платите 500 долларов (10 акций x 50 долларов за акцию) + 7 долларов комиссионных, что в сумме составляет 507 долларов. Разместив лимитный ордер на 10 акций по цене 49,90 долларов, вы заплатите 499 долларов + 12 долларов комиссионных, что в сумме составляет 511 долларов.

Даже если вы немного сэкономите, купив акции по более низкой цене (10 акций x 0,10 доллара = 1 доллар), вы потеряете их из-за дополнительных затрат на заказ (5 долларов), то есть разница в 4 доллара. Кроме того, в случае лимитного ордера возможно, что акция не упадет до 49,90 долларов США или меньше. Таким образом, если он продолжит расти, вы можете потерять возможность покупки.

Дополнительные типы ордеров на акции

Теперь, когда мы узнали про два основных ордера (заявок), вот список некоторых дополнительных ограничений и инструкций, которые многие брокеры допускают для своих ордеров (некоторые из ордеров могут быть недоступны на том или ином рынке/бирже):

Стоп-лосс

Ордер стоп-лосс также называется «остановленный рынком» или просто «лосём», это покупка с остановкой или продажа с остановкой, это один из самых полезных ордеров. Этот ордер отличается, потому что, в отличие от лимитных и рыночных ордеров, которые становятся активными сразу после их ввода, этот ордер остается бездействующим до тех пор, пока не будет пройдена определенная цена, после чего он активируется как рыночный ордер.

Например, если ордер на продажу со стоп-лоссом был размещен на акции XYZ по цене 45 долларов за акцию, ордер будет неактивным до тех пор, пока цена не достигнет или не упадет ниже 45 долларов. Затем приказ будет преобразован в рыночный, и акции будут проданы по наилучшей доступной цене. Вам следует задуматься о применении этого типа ордера тогда, когда у вас мало времени постоянно наблюдать за рынком, но вам нужна защита от большого нисходящего движения. Хорошее время для использования стоп-лосса — перед отъездом в отпуск.

Стоп-лимитный ордер

Этот тип ордера похож на стоп-лосс, но, как указано в названии, существует ограничение на цену, по которой он будет выполняться. В стоп-лимитном ордере указаны две цены: стоп-цена, которая преобразует ордер в ордер на продажу, и лимитная цена. Вместо того, чтобы превращаться в рыночный ордер на продажу, ордер на продажу становится лимитным ордером, который будет выполняться только по лимитной цене или лучше. Это может смягчить потенциальную проблему с ордерами стоп-лосс, которые могут сработать во время внезапного обвала, когда цены падают, но впоследствии восстанавливаются.

Все или ничего (AON)

Этот тип ордера особенно важен для тех, кто покупает мусорные акции. Ордер по принципу «все или ничего» гарантирует, что вы получите либо все количество запрошенных вами акций, либо не получите их вовсе. Обычно это вызывает проблему, когда акция сильно неликвидна или на ордер установлен лимит. Например, если вы разместили заказ на покупку 2000 акций XYZ, но продается только 1000, ограничение по принципу «все или ничего» означает, что ваш заказ не будет исполнен до тех пор, пока не будет доступно не менее 2000 акций по вашей желаемой цене. Если же вы не установите ограничение по принципу «все или ничего», ваш ордер на 2 000 акций будет частично исполнен на 1 000 акций.

Немедленно или отменить (IOC)

Ордер IOC требует, чтобы любая сумма ордера, которая может быть исполнена на рынке (или в пределах лимита) за очень короткий промежуток времени (часто всего за несколько секунд или меньше) была исполнена, а затем оставшаяся часть ордера отменена. Если в этот «непосредственный» интервал не торгуется ни одна акция, то ордер полностью отменяется.

Fill or Kill (FOK)

Выполни или аннулируй. Этот тип ордера объединяет ордер AON со спецификацией IOC. Другими словами, он требует, чтобы торговля всем размером ордера проводилась в очень короткий период времени, часто несколько секунд или меньше. Если ни одно из условий не выполняется, ордер отменяется.

Good Till Canceled (GTC)

Ордер «Действует до Отмены» — используется ограничение по времени, которое вы можете разместить на разных ордерах. Ордер, действующий до отмены, будет оставаться активным до тех пор, пока вы не решите его отменить. Брокеры обычно ограничивают максимальное время, в течение которого вы можете держать ордер открытым (или активным) до 90 дней.

Дневной ордер

Если вы не укажете временные рамки истечения в инструкции GTC, то заказ обычно будет установлен как дневной. Это означает, что после окончания торгового дня срок действия ордера истечет. Если транзакция не выполнена, вам придется повторно перенести ее на следующий торговый день.

Take Profit

Ордер на получение прибыли (иногда называемый целевым показателем прибыли) предназначен для закрытия сделки с прибылью, как только она достигнет определенного уровня. Исполнение тейк-профита закрывает позицию. Этот тип ордера всегда связан с открытой позицией отложенного ордера.

Не все брокерские компании или торговые онлайн-платформы допускают все эти типы ордеров. Уточняйте у своего брокера, есть ли у вас доступ к определенному типу ордера, который вы хотите использовать.

Резюме

Знание разницы между лимитным (отложенным) и рыночным ордером имеет фундаментальное значение для частного инвестирования. Бывают случаи, когда тот или иной ордер будет более подходящим. Тип ордера также зависит от типа вашего инвестиционного стиля и подхода.

Долгосрочный инвестор с большей вероятностью выберет рыночный ордер, потому что он дешевле, а инвестиционное решение основывается на фундаментальных принципах, которые будут действовать в течение месяцев и лет, поэтому текущая рыночная цена не является проблемой. Трейдер, как правило будет стремится действовать в соответствии с краткосрочным трендом на графиках и, следовательно, гораздо более трепетно подходит к текущей рыночной цене; в этом случае лимитный (отложенный) ордер на покупку и стоп-лосс на продажу обычно является минимальным минимумом для открытия сделки.

Зная, что делает каждый ордер и как каждый из них может повлиять на вашу торговлю, вы можете определить, какой ордер соответствует вашим инвестиционным потребностям, экономит ваше время, снижает ваши риски и, что наиболее важно, экономит ваши деньги.

А на этом сегодня все про основы торговли акциями и выставление правильного типа ордера. До новых встреч на страницах проекта Тюлягин! И удачных вам инвестиций!

Источник

Чем отличаются рыночный и лимитный ордера (Market vs Limit Order)

Не важно, торгуете ли вы на Форекс или другими активами – вы используете один из двух типов ордеров: рыночный ордер или лимитный ордер. Все остальные, возможно, знакомые вам типы ордеров – это всего лишь разновидности этих двух ордеров.

В данной статье мы рассмотрим разницу между рыночными и лимитными ордерами, как трейдеры используют их в различных ситуациях или торговых стратегиях, а также расскажем каким образом каждый тип ордера приводит в действие многие другие ордера, доступные в вашей торговой платформе.

Что такое рыночный ордер?

Рыночный ордер (Market Order) в его обычном виде – это простейший способ разместить сделку в любой торговой платформе. Это распоряжение на покупку или продажу по лучшей доступной цене, имеющейся на рынке в момент отправки ордера. Рыночные ордера обычно исполняются мгновенно или, как минимум, очень быстро, в зависимости от рыночной ликвидности, поскольку условий, которые могут препятствовать исполнению вашего ордера, нет.

Как мы уже говорили, рыночный ордер обычно исполняется мгновенно и успешно, но это не всегда так. Рыночный ордер исполняется не всегда гарантированно, особенно если он большого объема. Если ваш брокер не имеет доступа к достаточному количеству ликвидности, чтобы исполнить ордер такого объема, то он будет отменен. Это называется политика исполнения ордеров, известная как “исполнить или отменить” (“Fill or Kill” или “FOK”).

Типы рыночных ордеров

Рыночный ордер лежит в основе многих других типов ордеров, которые могут присутствовать или отсутствовать в вашей торговой платформе.

Стоп ордер – это отложенный рыночный ордер, который срабатывает при достижении определенной цены. Как только она будет достигнута, рыночный ордер отправится на обработку. Разместите стоп ордер на покупку (Buy Stop) выше рынка (т.е. текущей рыночной цены), если вы считаете, что рынок поднимется до определенного уровня, а затем продолжит свой рост. Точно так же вы можете разместить стоп ордер на продажу (Sell Stop) ниже рынка, если вы считаете, что рынок собирается опуститься до определенного уровня, а затем продолжить свое снижение. Если вам хочется узнать непосредственную разницу между лимитным ордером и стоп ордером, прочитайте нашу подробную статью.

Стоп ордера также используются в качестве ордеров Стоп Лосс, которые, как уже упоминалось выше, являются разновидностью рыночного ордера.

Ордер Стоп Лосс – это стоп ордер, которому вместо открытия новой позиции приказано закрыть существующую. Исходя из названия, этот тип ордера призван спасти вас от больших убытков, закрывая вашу позицию при достижении определенного уровня цены. Стоп Лосс будет установлен на уровне ниже рынка. В этом случае продажа будет происходить ниже рынка, но это защитит ваш счет от продолжающегося нисходящего тренда.

Рыночные ордера, основанные на времени исполнения (Time-Based Market Orders), которые отправляются на исполнение с учетом времени, но без учета цены:

Что такое лимитный ордер?

Лимитный ордер (Limit Order) – это гораздо большее, чем просто отложенный ордер, который срабатывает при достижении определенного ценового уровня. В отличие от рыночного ордера, который исполняется по лучшей доступной на рынке цене, какой бы она ни была, лимитный ордер исполняется по указанной цене или лучше. Эта функция позволяет трейдерам исключать возможность проскальзывания при исполнении своих ордеров.

Используйте лимитный ордер, если вы рассчитываете, что рынок упадет до определенного уровня, а затем развернется – в таком случае лучше выбрать лимитный ордер на покупку ниже рынка. Ваш ордер не будет исполнен, если он ниже текущей рыночной цены. Точно так же лимитный ордер позволяет продавать выше рынка, если вы ожидаете, что цена развернется и начнется медвежье движение.

Лимитные ордера имеют более высокую вероятность быть отклоненными. В случае если ваш ордер сработает, но рынок совершает резкие движения, что мешает его исполнению, ваш ордер будет отклонен и отменен. Разные торговые платформы по-разному обрабатывают лимитные ордера. В случае с MetaTrader 4, лимитные ордера подчиняются политике “исполнить или отменить”, где ордер должен быть исполнен в полном объеме и по определенной цене или лучше. В противном случае он будет отменен.

Типы лимитных ордеров

Ордер Тейк Профит – это лимитный ордер, который используется не для открытия новой позиции, а для закрытия текущей.

Ордер рыночного диапазона (Market Range Order) иногда называемый ордером лимитного диапазона (Limit Range Order) или ордером лимитного входа (Limit Entry Order). Он является улучшенной версией рыночного ордера в том смысле, что он используется как быстрый и простой способ отправки ордера всего за пару кликов. По сути, это рыночный ордер, который позволяет уменьшить проскальзывание путем добавления предварительно заданного лимитного диапазона к рыночной цене перед отправкой лимитного ордера.

Стоп-лимит ордер, как вы могли догадаться по его названию, является комбинацией стоп ордера и лимитного ордера. Принцип работы этого типа ордеров заключается в том, что при достижении стоп-цены лимитный ордер активируется. В нашей статье вы можете узнать больше о разнице между ордерами Стоп Лосс и стоп-лимит.

Чем отличаются рыночный и лимитный ордера

Найти разницу между рыночными и лимитными ордерами не так просто, особенно если учесть тот факт, что у каждого из них есть несколько разновидностей. Чтобы не усложнять эту задачу, давайте сравним каждый тип ордера в его классическом формате.

Лимитный ордер – это отложенный ордер, который может быть отправлен только как ордер на покупку по цене Ask или как ордер на продажу по цене Bid. Рыночный ордер – это распоряжение на покупку или продажу по лучшей доступной на рынке цене в момент отправки ордера. Рыночные ордера обычно исполняются мгновенно.

Приведем наглядную таблицу, чтобы продемонстрировать различия между лимитными и рыночными ордерами.

Когда использовать лимитные ордера, а когда – рыночные ордера?

Рыночные ордера не являются отложенными и отправляются по необходимости. Это делает рыночные ордера полезными для трейдеров, торгующих по методу “price action”, которые следят за поведением свечных фигур и входят в рынок, когда чувствуют, что настал подходящий момент.

Трейдеры с более четко сформулированными торговыми стратегиями, включающими в себя набор индикаторов для технического анализа, видят смысл в использовании отложенных ордеров, таких как лимитные ордера. Используя технический анализ, вы можете заранее находить свои точки входа и выхода. С помощью лимитного ордера вы можете размещать ордера заранее и ждать отработки торгового сценария. А выбор типа лимитного ордера будет зависеть от вашего анализа и торговой стратегии.

На следующих графиках мы привели пример того, когда нужно использовать лимитные ордера, а когда – рыночные:

На первом графике показан принцип действия лимитных ордеров на покупку и продажу в момент приближения цены к их уровням, а второй график иллюстрирует рыночный ордер, который исполняется мгновенно и в любом направлении.

Источник

Какие заявки лучше — рыночные или лимитные?

Перед долгосрочным инвестором тоже стоит, но далеко не так остро. Если ты раз в год меняешь пару акций в своём портфеле, твои транзакционные издержки заведомо невелики. И не так важно, каким типом заявок ты их соберёшь. По всем акциям, входящим в индекс, можно смело кидать рыночную заявку — так быстрее и проще. Исключения из правила только для третьего эшелона со спредом в пару процентов, но точно ли он вам так нужен?

А вот для трейдера — вопрос. Он торгует часто, ему важно, как именно делать это: рыночной заявкой или лимитной? То есть войти-выйти немедленно, но по худшей цене контрагента, или по указанной тобой цене, но с вероятностью, что сделки вообще не будет? Если указать цену поблизости от текущей, например, поместив заявку со своей стороны спреда, то с вероятностью сильно более 50% сделка пройдёт по твоей цене.

Достаточно ли это, чтобы всегда работать лимитником? Давайте прикинем. Допустим, вероятность исполнения по статистике на данном инструменте за n-ный срок — 83%. В 83% случаев вы экономите на спреде, но чуть-чуть. В 17% вы теряете, но значительно больше. Заявка поставлена. Заявка не исполнилось. Если заявка на выход, вы всё равно должны выйти. Но, допустим, цена хуже уже на 1%. А на спреде вы экономили всего 0,1%. Посчитайте сами, 13% перевесят 87%. Если заявка на вход, можно просто не входить. Но, скорее всего, если цену так вынесло за малое время, её понесёт и дальше: вы пропустите лучшие сделки года.

Вход по рынку можно корректно протестировать: примерно понятно, насколько хуже торговля, если платишь эту дань. Просто добавляешь цифру в графу транзакционные издержки и смотришь на тестере — совсем плохо или терпимо? В случае лимитных заявок потери неизвестны заранее. Обычно всё хорошо, но иногда будет сильно хуже, но как часто и насколько? Лишняя неопределённость — это плохо. Вы как бы подписались на маленького «чёрного лебедя», и в самый ответственный момент (например, в день биржевого краха) его вам доставят на дом.

Вообще универсального совета нет, но.

Обычно в каждом конкретном случае оптимальность заявки — рыночная или лимитная — можно прикинуть.

В одном случае будет лучше так, в другом эдак. Например, на спекулятивных гиперликвидах у меня вход по рынку: спред столь мал, что значения не имеет, но важна определённость. Если нужно взять в пассивный портфель не самую ликвидную акцию, как я уже говорил, это будет лимитная заявка: спред в 1% требует к себе уважительного отношения (но таких акций мне обычно несильно надо). Чтобы сэкономить настолько, можно подождать не пять минут, а пять часов — риск убегания цены компенсируется самой ценой вопроса.

Бывают и такие спреды, ради которых выжидают пять дней, если не пять недель. Но с такими акциями я бы предпочёл не иметь дела.

Источник