price impact too high на uniswap что это значит
MoneroASM [Вникаю в блокчейн]
Запись опубликована MoneroASM · 23 мар 2021, 15:01
После создания статей* о DeFi проектах на Ethereum и ланчпуле на Binance пришло понимание, что и там и там есть свои недостатки. На эфировских платформах цена за газ и размеры комиссий за транзакции продолжают достигать рекордно высоких значений, что делает микроинвестиции нерентабельными. В ланчпулах на Binance комиссий нет, всё надёжно, но они не часты и больших «иксов» там не заработать.
Поэтому пришла идея опробовать новую площадку для фарминга. Мне посоветовали PancakeSwap и проект вызвал интерес. Во-первых, он построен на BinanceSmartChain (BSC) — блокчейн-сервисе Binance, запущенном осенью 2020. Благодаря заявленным низким комиссиям за транзакции, популярность BSC растёт у пользователей и разработчиков. В феврале 2021 BSC даже опередил Ethereum по количеству новых уникальных адресов и объёму транзакций:
Во-вторых, PancakeSwap является лидирующей площадкой для обмена и фарминга, построенной на BSC. А по объёму заблокированных средств в пулах вполне сопоставим с эфировским Uniswap — 4,1 млрд долларов на PancakeSwap против 4,3 млрд на Uniswap, на текущий момент.
Низкие комиссии, лидирующая позиция и возможность найти альтернативную площадку для заработка — чем не аргументы для изучения. Рассмотрим, что собой представляет платформа, какие возможности предлагает и попробуем испечь немного CAKEов 😁
Что это
PancakeSwap — это децентрализованная биржа построенная на BinanceSmartChain и работающая на основе AMM-алгоритма (автоматический маркет-мейкинг).
Проект запущен в сентябре 2020 года. Официальный сайт https://pancakeswap.finance
Токены платформы
CAKE — нативный служебный токен PancakeSwap. Является токеном формата BEP-20 (стандарт на BSC, аналог стандарта ERC-20 на Ethereum).
Выполняет функцию токена управления. Владельцы CAKE могут голосовать за предложения или подавать собственные на специальном портале голосования. Большинство предложений касаются добавления новых токенов для создания новых пулов ликвидности/обменных или для создания новых пулов для фарминга.
CAKE начисляют пользователям в качестве награды за предоставление ликвидности и фарминг на площадке, также ими можно участвовать в стейкинге.
На 19.03.2021 курс CAKE равен 10 долларов за штуку с общей капитализацией более 1,3 млрд долларов.
LP (FLIP) — токены, которые предоставляются поставщикам ликвидности (Liquidity Providers) взамен их средств, размещенных в пуле. LP-токены подтверждают внесение средств в пул, отражают долю в пуле и на них происходит начисление вознаграждения. Подробнее о них будет ниже.
Возможности PancakeSwap
Платформа представляет собой не только децентрализованную биржу для обмена токенов, но и площадку для получения пассивного дохода в виде:
Некоторые из этих инструментов взаимосвязаны. Например, чтобы начать фармить LP-токены, сначала их необходимо получить, обеспечив ликвидность пулу. А чтобы вложиться в пул, перед этим, можно в нём же купить необходимый токен. Получается некая многоходовочка 😁 Протестируем функционал площадки и начнём с обмена токенов.
Обмен (торговля) через пул
Как и на Uniswap, на Pancake нет классической книги ордеров, а есть автоматические пулы ликвидности, через которые происходит обмен (покупка/продажа) криптовалюты. Подробнее о принципе устройства AMM-алгоритма и работе пула ликвидности можно прочитать в статьях про Uniswap 1-я и 2-я части и про пулы ликвидности на Binance 1-я и 2-я части. Мы же переходим к обмену.
Захожу на площадку через браузер Chrome (через Safari тоже работает) и подключаю к ней кошелёк — «Connect wallet». Среди доступных кошельков есть MetaMask (в нём можно переключить сеть с Ethereum на BSC) и TrustWallet (используется для хранения BEP-20 токенов). У меня есть TrustWallet и выбираю его.
О подключении. Через кнопку TrustWallet кошелёк не подключается — постоянно выдаёт ошибку. Поэтому использовал WalletConnect и сканирование QR-кода. Подключение получилось не с первого раза, в процессе работы кошелёк периодически «отваливается» и приходится синхронизировать заново. Возможно, это временное явление, связанное с недавно произошедшей хакерской атакой на проект, но сейчас стабильность работы оставляет желать лучшего.
У меня есть немного BNB в кошельке. Цель купить CAKE, чтобы далее вложить их в пул ликвидности CAKE/BNB и получить LP-токены CAKE-BNB, которые затем отправлю в фарминг. Первоначальная проверка показала, что разница курсов покупки на PancakeSwap и на Binance начинается в 4-м знаке после запятой, то есть практически одинаковая:
На рисунке 4.2 видим следующие обозначения:
Maximum Sold – максимальная цена, по которой пройдёт сделка (отклонение также идёт в 4-м знаке после запятой). Если цена изменится выше, то транзакция вроде как не пройдёт.
Price Impact – алгоритм предупреждает о возможной разница между рыночной ценой и предполагаемой ценой сделки.
Liquidity Provider Fee – комиссия за транзакцию в 0,2% от сделки, которую возьмёт пул.
Немножко меняю суммы и делаю обмен 0,04 BNB на 1,04818 CAKE:
Комиссия пула за обмен составила 0,00008 BNB, плюс комиссия за транзакцию в сети BSC (сетевой сбор) составила 0,00113838 BNB. Таким образом, в пересчете на доллары по курсу на момент сделки (262 бакса за 1 BNB), расходы на сделку составили примерно 32 цента.
Если бы я купил CAKE на Binance и отправил бы их в кошелёк, то комиссия покупку составит 0,00004 BNB, за транзакцию – 0,021 CAKE, что в пересчёте на доллары составляет 0,22 цента, то есть вышло бы дешевле чем покупка на PancakeSwap.
Три наблюдения о работе на платформе:
💡 Во время подтверждения транзакций через TrustWallet надо, чтобы в кошельке была открыта вкладка WalletConnect, где появляется окошко с подтверждением. В противном случае при нажатии в браузере кнопки, ничего не происходит ни в нём, ни в кошельке.
💡 Размер сетевого сбора не зависит от суммы транзакции. Например, при обмене на 10 долларов и на 50 долларов сетевой сбор будет примерно одинаковый:
Это справедливо и для более крупных сумм, в чём можно убедиться, посмотрев историю транзакций на bscscan.com. Такая же ситуация и с транзакциями на Ethereum – стоимость комиссии зависит не от суммы перевода, а от типа транзакции и момента времени.
При этом, размер комиссий за аналогичные транзакции в BSC существенно ниже, чем на Ethereum – на момент проведения моей транзакции комиссия за такую-же на эфире составляла примерно 6,7 доллара (21 000 газа * 189 гвей / 1 млрд * 1700 долларов), то есть в 20 раз больше.
Итак, у меня в кошельке есть необходимое количество BNB и CAKE и перехожу к предоставлению ликвидности.
Предоставление ликвидности в пул
Чтобы стать поставщиком ликвидности пула CAKE/BNB необходимо внести в пул CAKE и BNB в соотношении 50/50. Взамен получим LP-токены CAKE-BNB, подтверждающие внесение средств и отражающие состояние нашей доли в пуле. На них будет начисляться вознаграждение.
За каждую сделку в пуле биржа взимает комиссию в 0,2% от сделки, из которых 0,17% идут поставщикам ликвидности, а 0,03% в PancakeSwap Treasury (казначейство биржи, где они вроде-бы потом сжигаются). Вознаграждение распределяется между ними пропорционально доле в пуле.
Полученные LP-токены можно вложить в фарминг CAKE и параллельно продолжать получать вознаграждение от торговых комиссий в пуле. LP-токены можно продать в любой момент и выйти из пула.
Важно помнить о риске «непостоянных потерь», когда в результате изменения цены активов и их перераспределения внутри пула, можно понести убыток. Подробно о непостоянных потерях и моём опыте вложений можно прочесть в статьях о пулах ликвидности на Binance 1-я и 2-я части.
Ввод средств
Перед вводом средств в пул необходимо подтвердить ( approve ) доступ смарт-контракта PancakeSwap к токенам CAKE в моём кошельке. Это стоило 0,0004443 BNB или примерно 11 центов на момент транзакции:
Подтверждение прошло успешно и теперь ввожу в пул 0,0771081 BNB и 2,0279 CAKE:
Ввод средств стоил мне 0,00187275 BNB или 48 центов, и взамен внесённых токенов я получил 0,3495 LP-CAKE/BNB, которые отражаются в кошельке.
В заключение
Теперь буду наблюдать, как будут перераспределятся активы в пуле и смогу ли что-то заработать на комиссиях. Также внесу LP-токены в фарминг для «выпечки» CAKE. О результатах расскажу в следующей части, а также посмотрим, как ещё можно заработать CAKE и попробуем принять участие в лотерее.
Пока что впечатление от площадки в целом положительное, благодаря приятному интерфейсу и лайтовым в сравнении с Ethereum комиссиям на BSC. Однако, стабильность соединения TrustWallet-PancakeSwap оставляет желать лучшего, поэтому попробую протестировать как работает связка MetaMask-TrustWallet.
У нас появился Телеграм-канал, где будем публиковать анонсы новых статей выходящих на Дзене и возможно наблюдения, которые показались интересными, но вышли за тему еженедельной статьи.
Подписывайтесь на каналы и читайте про криптовалюты.
*Ссылки на статьи по теме:
Что такое Uniswap и как правильно использовать платформу?
Токен yearn.finance (YFI) всего за полтора месяца вырос в цене с 34 до 38869 долларов. Chainlink LINK летом 2020 года за два месяца прыгнул с 4.12 до пиковых 19.8 долларов. Что общего у этих монет? Помимо зависти в адрес ранних покупателей, которые приобрели монеты за копейки, у последних также есть общее место продажи. Все они в том числе продаются на децентрализованной платформе Uniswap. Рассказываем, в чём особенности данного так называемого автоматического маркет-мейкера и как его правильно использовать.
Популярность Uniswap сегодня невероятна. Платформа занимает первое место в Эфириуме по объёму затраченного газа и расходам ресурсов сети на комиссии в целом. Именно Юнисвап в том числе отвечает за нынешний рост комиссий и дорогие ETH-транзакции, при этом пользователей из-за этого у платформы меньше не становится. То есть людям действительно нужен Uniswap — в том числе для участия в нынешней революции децентрализованных финансов.
Вот актуальные данные по версии ресурса ETH Gas Station. Uniswap занимает первую строчку по расходам газа сети. Вдобавок цена последнего на платформе обходит некоторые площадки, то есть пользователи специально выставляют завышенную стоимость “топлива” для быстрого проведения обмена.
Лидеры по объёму уплаченных комиссий в сети Эфириума
Или вот ещё одно доказательство: накануне торговый объём пользователей на Uniswap превысил 500 миллионов долларов, что делает её более популярной, чем Coinbase Pro или Kraken. В целом с учётом многих метрик платформа может претендовать на место в десятке самых популярных бирж мира. При этом она децентрализованная.
Объём операций на Uniswap
В августе с Юнисвапом взаимодействовали 162 тысячи адресов — а это как минимум в два раза больше результатов июля. Так что в дикой популярности биржи нет никаких сомнений.
Количество адресов на Uniswap
Что такое Uniswap
Uniswap — децентрализованная биржа на базе Эфириума, которая позволяет любому желающему обменивать свои ERC20-токены между собой. Делать это можно всем, причём для проведения операций не нужна регистрация, подтверждение личности и прочие вещи, которые обычно требуют биржи. Протокол Uniswap создал Хейден Адамс, который в свою очередь вдохновился публикацией Виталика Бутерина.
Особенность ERC20-токенов в том, что монеты на этом стандарте взаимозаменяемые, то есть по сути равны между собой в рамках блокчейна Эфириума. Это позволяет обменивать их без каких-либо проблем.
Uniswap был создан для решения проблемы ликвидности, с которой сталкиваются обычные криптовалютные биржи. Сама ликвидность — это возможность продать любые запасы монет на платформе без существенного влияния на цену, для чего нужно большое количество продавцов и покупателей. Для понимания термина нужно вспомнить принцип работы криптобирж.
Допустим, вы хотите купить 100 эфиров по 400 долларов. Для этого вы размещаете заявку на покупку, после чего биржа начинает искать ордера на продажу ETH за 400 долларов или ниже. Если объём заявок на продажу превышает нужную сумму в 100 эфиров, тогда ордер выполняется, и монеты продаются. Если продавцов слишком мало — то есть ликвидности не хватает — заявка выполняется не полностью. Ну а если ответных ордеров нет, тогда изначальный ордер отправляется в биржевой стакан, с которым мы уже знакомы.
У Uniswap такого нет — он создаёт рынок автоматически, из-за чего сделки проводятся практически мгновенно. Собственно, из-за этого его и называют AMM или автоматическим маркет-мейкером.
Важно понимать, что для обмена монет на обычной бирже вам нужно пополнить кошелёк монетами, разместить торговый ордер — то есть указать желаемую для приобретения криптовалюту и нужный объём, после чего вывести средства. Uniswap избавляет от всех этих шагов. С ним достаточно отправить монеты со своего кошелька на определённый адрес и получить взамен нужные токены.
Как работает Uniswap
Как достичь такого результата, когда сделки по любой паре проводятся мгновенно, всё выполняется без централизованного органа, а пользователям не нужно регистрироваться? В этом помогают главные составляющие Uniswap — смарт-контракты и пулы ликвидности. Разберёмся с ними поочерёдно.
Смарт-контракты — программы в определённом блокчейне с описанным заранее принципом работы. Пункты последнего выполняются поочерёдно и беспрекословно, однако для этого должно выполняться определённое условие. В случае с Юнисвапом речь идёт именно об обмене токенов, который выполняется автоматически и без участия людей.
Работа смарт-контрактов на примере Uniswap: если пользователь отправит эфиры в обмен на нужные токены, он обязательно их получит. Главное, чтобы на кошельке была необходимая сумма и вдобавок хватило денег на комиссию. Без соблюдения этих условий свап — то есть обмен — не начнётся и не состоится.
Кстати, поскольку Юнисвап работает на смарт-контрактах, для операций нужно больше газа, чем для обычной транзакции. Соответственно, обмен обойдётся дороже простого перевода — и это норма.
Информация из личного опыта: порой стоимость обмена может превышать отметку в сумасшедшие 30 долларов. То есть даже если вы хотите купить какую-то малоизвестную монету за эфир в эквиваленте 10 долларов, вам всё равно придётся заплатить 30 долларов за операцию — вне зависимости от суммы.
Высокие комиссии на Uniswap
К счастью, подобное бывает достаточно редко. Обычно свапы можно проводить по 4-7 долларов. Если ценник равен 15 долларам, значит сеть уже серьёзно загружена. В таких случаях для проведения операции пригодятся некоторые хитрости — мы расскажем о них дальше.
Переходим к пулам ликвидности. Под этим понятием понимают резервы токенов в смарт-контрактах, которые доступны пользователям и позволяют проводить операции с ними. Ведь если внутри протокола не будут заблокированы определённые монеты, купить их банально не получится.
То есть по сути это ячейка с токенами, из которой их могут брать пользователи платформы в обмен на другие монеты.
Особенность Uniswap — требование к объёму токенов в рамках торговой пары, которые должны находиться в состоянии равновесия в пуле ликвидности. Если вкратце: разработчики не могут наполнить пул ликвидности для своих проектов исключительно собственными токенами, поскольку это идёт против правил работы автоматического маркет-мейкера. Суть последнего заключается как раз в постоянном поддержании баланса с учётом объёма ликвидности на разных токенах в паре с Эфириумом. Получается, что провайдеры ликвидности также должны добавить эквивалент суммы токенов в ETH.
Объясняем на примере процесса добавления нового токена на Uniswap.
Допустим, вы создали собственную монету и хотите дать возможность трейдерам торговать ей. Для этого Uniswap подходит идеально, ведь на платформе можно залистить абсолютно любой токен. Так что выбираем Юнисвап и создаём смарт-контракт для собственной криптовалюты, который будет автоматически менять монеты в паре с эфирами.
Дальше нужно создать пул ликвидности. Для этого необходимо добавить на платформу равное количество двух монет, которые будут торговаться между собой. То есть если добавляем новые токены собственного производства на эквивалент тысячи долларов, мы также обязаны добавить ETH на эквивалент тысячи долларов.
Эта особенность объясняется тем, что принцип работы Uniswap отличается от обычных криптовалютных бирж. Он не определяет цену актива с учётом количества покупателей и продавцов, а использует для этого постоянное уравнение x * y = k.
В данном случае по x и y понимают количество эфиров и ERC20-токенов соответственно, которые доступны в пуле ликвидности в любой момент времени. k — постоянное значение.
Это уравнение использует баланс между токенами ETH и ERC20, а также спросом и предложением для определения цены конкретного токена. Всякий раз, когда кто-то покупает монету Х за ETH, её предложение уменьшается, а предложение ETH увеличивается. В результате этого стоимость монеты Х растет, ведь уравнение должно соблюдаться.
То есть Uniswap перемножает суммы и контролирует, чтобы k была равна одному и тому же числу.
Из этого делаем два важных вывода. Во-первых, курс криптовалюты на Uniswap может измениться только в случае проведения сделки. Во-вторых, по факту задача платформы заключается именно в балансировании между стоимостью токенов и объёмами их свапов с учётом того, насколько активно пользователи хотят их купить и продать.
Кто торгует на Uniswap
На Uniswap есть две главные стороны — покупатели и провайдеры ликвидности. С первыми всё понятно: они подключают свои криптовалютные кошельки (чаще всего это MetaMask), выбирают нужную монету, указывают желаемый объём покупки, выставляют стоимость газа для проведения свапа, платят комиссии и получают новые монеты.
В то же время провайдеры ликвидности дают возможность трейдерам менять между собой монеты и зарабатывают на этом. Стать провайдером ликвидности может любой: для этого нужно предоставить определённый токен и эквивалентный объём эфиров по текущему курсу платформы. То есть по сути нужно наполнить уже упомянутую ячейку, из которой будут брать токены других пользователи.
Зарабатывают провайдеры ликвидности на комиссиях — с каждой сделки им отчисляется 0.3 процента от торгового объёма. Это стимулирует провайдеров делиться токенами и обеспечивать нормальную работу платформы.
Размер комиссии на Uniswap
То есть по сути Uniswap это также неплохая возможность заработать пассивный доход с токенов, которые лежат без дела. Опять же, ограничений на платформе никаких нет: провайдером ликвидности может стать любой желающий.
Плюсы биржи Uniswap
Мы тестировали платформу Uniswap в течение нескольких недель. У биржи есть пара ключевых преимуществ, которые нужно осознавать. Вот они.
Минусы платформы Uniswap
Юнисвап далеко не идеальна — у неё также есть слабые стороны, которые бросаются в глаза. Рассказываем, что удалось заметить.
Хитрости использования платформы Uniswap
Советы по использованию децентрализованной биржи более глубокие, чем плюсы и минусы. Поэтому разделим их на пункты и сопроводим скриншотами.
Как выбрать правильный токен
Как мы уже упоминали, на Юнисвапе есть мошенники, которые создают токены-двойники. Не попасть на их удочку просто. Для этого находим нужный токен на платформе Coingecko, листаем страницу до списка торговых платформ и нажимаем по торговой паре на Uniswap. В данном случае это YFFI/ETH.
Выбор торговой пары на Coingecko
В данном случае можно быть уверенным, что мы попали на нужный токен.
Более продвинутый вариант — копирование контракта токена в верхней части страницы информации о нём.
Копирование контракта на Coingecko
Затем вставляем его непосредственно на Юнисвапе и получаем искомую монетку.
Выбор токена на Uniswap по контракту
Отметим, что платформа регулярно предупреждает о вероятности попадания на поддельный токен — выглядит это так.
Предупреждение о наличии поддельных токенов на Uniswap
Если использовать два указанных способа, проблемы не возникнут.
Подтверждение обратного обмена
Новичкам на Uniswap нужно знать, что перед обменом купленных токенов на ETH обратную пару нужно подтвердить или аппрувнуть. Делается это путём проведения транзакции. Здесь указывайте крошечную сумму в токенах и высокую комиссию.
Подтверждение обратной пары на Uniswap
Подтверждение стоит недорого, однако о нём нужно позаботиться заранее. Если этого не сделать, продать токены по выгодному курсу можно банально не успеть.
Настройте цену газа
Стоимость газа указывается перед подтверждением транзакции. Для этого можно установить ожидаемое время обработки транзакции на “медленно”, “средне” и “быстро”.
Базовые настройки цены газа в Metamask
Отметим, что обычно операции проходят на среднем уровне газа. Но когда сеть загружена, лучше выбирать быстрое проведение.
Порой не проходят и быстрые транзакции. В таком случае рекомендуем указывать цену газа вручную в продвинутых настройках. Желательно выставить показатель побольше, но так или иначе учитывайте финальную сумму и объём свободных средств.
Полные настройки цены газа в Metamask
Установите “проскальзывание”
Когда курс токена активно растёт, а активность покупателей высока, не продать монету можно даже с высокой комиссией. Здесь спасёт так называемое проскальзывание или слиппедж — то есть процент, на который может отличаться итоговый курс операции от обозначенного изначально. Параметр редактируется в настройках в правом верхнем углу интерфейса Юнисвапа.
Для нормальной работы можно установить проскальзывание на уровне 0.5-1 процента. Если на рынке экстраординарная ситуация с активностью пользователей, а продать токен для сохранения приличной прибыли надо здесь и сейчас, ставьте 5-10 процентов.
Позаботьтесь о безопасности
Metamask поддерживает аппаратные кошельки Ledger и Trezor. Это значит, что вы можете подключить свой адрес и проводить операции со средствами, которые лежат на кошельке.
Подключение аппаратного кошелька в Metamask
Естественно, каждая операция будет подтверждаться на устройстве, а это серьёзно повышает безопасность ваших средств. Если работаете с большими суммами, обязательно подключите кошелёк.
Выводы
Uniswap — новый шаг в развитии криптовалютных бирж. Платформа работает децентрализованно и при этом отлично выполняет свои задачи. Её база пользователей на фоне бума популярности ниши децентрализованных финансов в августе выросла как минимум в два раза раза в сравнении с предыдущим месяцем, и показатель явно не планирует останавливаться.
Биржа прекрасно справляется с обязанностями и работает без сбоев. Да, она серьёзно расходует ресурсы сети Эфириума, но это издержки нынешней ситуации на рынке. Так что в итоге Uniswap заслуживает похвалы и рекомендации к использованию.
Не оставляйте все свои криптовалюты на биржах и читайте новости о монетах в нашем крипточате миллионеров. Также заглядывайте в Яндекс Дзен за добавкой постов.